Нацбанк готовит финансистов к новому витку кризиса

Domik.ua уже сообщал, как НБУ может обуздать рост курса .

Теперь финучреждения могут одалживать под залог всего имеющегося в их портфеле объема облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ), депозитных сертификатов НБУ и валюты. Сиротствующие изменения предусмотрены постановлением правления Нацбанка №83 от 16 февраля.

"Мы намерены внести изменения в нашу нормативную базу, которые позволят банкам привлекать ресурсы через кредиты овернайт, а также через тендеры, без ограничения объема. Сколько есть ОВГЗ у коммерческого банка, столько он сможет привлекать", — пояснял ранее заместитель председателя Нацбанка регулятора Олег Чурий.

Ранее финучреждения могли привлекать у регулятора кредитов на сумму, не превышающую 50% их собственного капитала.

Финансисты отмечают актуальность такого решения НБУ с учетом существующих в стране экономических реалий. "Напомню, что убыток только платежеспособных банков в 2015 г. зафиксирован на уровне 66 млрд грн. Это очень много. Похоже началась вторая серия банковского кризиса, теперь уже из-за падения качества активов в платежеспособных банках. В этих условиях усиление поддержки ликвидности даже с помощью овернайт, будет востребована", — сказал UBR.ua главный финансовый аналитик РА "Эксперт Рейтинг" Виталий Шапран.

Кроме того, эксперты говорят о надежности госгарантий, которыми располагают ОВГЗ и считают, что Нацбанку необходимо даже упростить процесс выдачи кредитов рефинансирования под такое обеспечение. "Более надежного инструмента чем долги государства в нацвалюте сложно придумать. Поэтому под ОВГЗ необходимо давать ресурсы даже не через тендер, а в автоматическом режиме", — убежден экс-первый зампредправления Укргазбанка Станислав Шлапак. При этом, НБУ, по его мнению, должен работать в двустороннем режиме: покупать и продавать гособлигации, фактически являясь маркет-мейкером по таким бумагам. 

Читайте также: Курс на сближение: межбанк сравнялся с серым валютным рынком

Пока дорого

Однако сами банкиры сомневаются, что финучреждения сразу бросятся активно привлекать рефинанс под залог своих портфелей ОВГЗ. По их мнению — это решение скорее "на перспективу" из-за дороговизны такого ресурса.

"Дело в том, что сейчас НБУ предоставляет банкам кредиты "овернайт" под 24,0% годовых. При нынешнем высоком уровне ликвидности на банковском рынке для финучреждений привлечение на межбанке ресурсов под ОВГЗ (операция РЕПО) стоит намного дешевле, чем привлечение через "овернайт" НБУ", — пояснил UBR.ua начальник центра операций на рынке ценных бумаг "Фидобанка" Андрей Коломиец.

В свою очередь аналитик банковского сектора группы ICU Михаил Демкив, также считает, что кредиты от НБУ слишком дорогостоящие для банков, поэтому финучреждения, скорее всего, будут использовать их только как краткосрочный ресурс. Другими словами, банки будут достаточно быстро погашать ранее полученные займы. Этот факт, по словам Демкива, будет сдерживать потенциально возможную эмиссию гривны регулятором.

"Для большинства банков, стоимость альтернативного источника денежных средств — депозитов, ниже. Это стимулирует банки постепенно погашать ранее выданные Нацбанком кредиты НБУ. Как примеру, недавно отчитались о погашении таких долгов Ощадбанк и Приватбанк", — добавил эксперт.

Кроме того, зачастую определенная денежная масса "сжигается" при ликвидации банков (средства на счетах предприятий, как правило не возвращаются). Это создает определенный "безболезненный" для экономики зазор в случае необходимости прибегнуть к дополнительной эмиссии.

Читайте также: Наталия Яресько: В Украине за курс гривны не отвечает никто

Интерес подрастет

На сегодняшний день доступ к первичному рынку ОВГЗ (аукционы Минфина) имеют только банки-первичные дилеры. Сейчас их 20, однако вскоре из этого списка должны вычеркнуть банк "Надра", Дельта Банк, банк "Финансовая инициатива" (все — по причине ликвидации) и ВТБ Банк, Проминвестбанк, Сбербанк России — по причине потери лицензий на осуществление деятельности на рынке ценных бумаг в связи с новым законом о лицензировании.

После зачистки, в списке останутся Укрэксимбанк, Ощадбанк, Укргазбанк, УкрСиббанк, ИНГ Банк, ОТП Банк, банк "Хрещатик", Райффайзен Банк Аваль, Укрсоцбанк, Универсал Банк, ПУМБ, Фидобанк и Диамантбанк. Остальные финучреждения могут приобретать ОВГЗ уже у этих банков на вторичном рынке.

Однако эксперты утверждают, что первичные-дилеры не будут иметь особого преимущества перед остальными банками в вопросе привлечения рефинансирования под ОВГЗ.

"Во-первых, Минфин анонсировал свое намерение отказаться от института первичных дилеров. Во-вторых, в стране довольно широкий вторичный рынок гособлигаций и условия там конкурируют с первичным", — говорит Виталий Шапран.

По состоянию на 15 февраля, по данным Нацбанка, общий портфель ОВГЗ у финучреждений составил около 115,4 млн. грн (основной объем находится в портфеле именно госбанков), при общем объеме эмиссии таких госбумаг на уровне 540,4 млрд. грн.

При этом, аналитики не отрицают, что интерес к гособлигациям после вступления в силу этого постановления вырастет. "Решение Нацбанка потенциально может повысить инвестиционную привлекательность таких бумаг. Выгодно это, в первую очередь, Минфину, а также активным операторам рынка ОВГЗ", — подытожила директор департамента анализа банковского рынка Центра экономических исследований и прогнозирования "Финансовый пульс" Диляра Мустафаева.