Результат – лучше ожидавшегося: обзор инвестиций на фондовом рынке за 2014 год

Индексы: лучше, чем в 2013

После настоящего дня 2013 года, в 2014 году индексы «воспрянули». По итогам года, индекс Украинской биржи подрос на 123,3 пункта, или 13,5%; а индекс ПФТС – на 83,6 пункта или 28%. Это намного больше, чем оба индекса потеряли за позапрошлый, 2013 год – тогда индекс Украинской Биржи опустился на 63,5 пункта или 6,5%, а индекс ПФТС – на 30 пунктов или 9%.

Несмотря на рост, год оказался нелегким для торгов акциями. Во-первых, одной из причин положительной динамики индексов оказалось падения курса гривны. Из-за того, что стоимость компаний привязана к доллару, в национальной валюте стоимость акций увеличилась. Однако в долларовом эквиваленте снизились и стоимость компаний, и сами индексы.

Помимо этого, ситуацию на фондовом рынке значительно усложнила война на востоке Украины – особенно это коснулось тех предприятий, активы которых находятся в зоне АТО. Акции нескольких эмитентов, даже бывших «голубыми фишками», стали неликвидами. «С точки зрения условий ведения бизнеса и поддержки производственных мощностей ситуация на предприятиях из зоны АТО крайне сложная, - рассказывает аналитик «Украинской биржи» Артем Щербина. – Метинвест и другие крупные холдинги перерегистрировали часть предприятий и перевели главные офисы в Киев или другие бизнес центры Украины. Но сами заводы находятся под постоянными обстрелами, а персонал под угрозой собственной жизни».

По словам эксперта, на конец января наиболее критическая ситуация на ПАО «Авдеевский коксохимический завод», ПАО «Концерн Стирол», ПАО «Харцызский трубный завод», однако сделки по их акциям продолжают совершать. «Остановок торгов на бирже по предприятиям из зоны АТО не проводилось. Они по-прежнему находятся в юрисдикции украинского законодательства», - говорит Артем Щербина. «При покупке акций важно сделать качественный анализ. Не стоит покупать акции предприятий, которые находятся в зоне АТО, так как практически все из них простаивают и в любой момент могут быть разрушены. Акции компаний, которые находятся на мирной территории в целом за год росли в цене: например, акции Центрэнерго выросли на +57%, Укрнефти на +87%, Мотор Сичи на +36%, в то время как акции которые находятся в зоне АТО существенно потеряли в стоимости: Алчевский металургический комбинат – 63%, Горловский Стирол -44%, Стахановский вагоностроительный завод -76%», - говорит Николай Ковригин, руководитель отдела маркетинга и продаж Онлайн брокера I-NVEST.

Объемы: сплошное сокращение

В 2014 году объемы торгов на украинском фондовом рынке продолжили падение. Общий объем торгов на Украинской Бирже за 2014 год составил 8,6 миллиардов гривен, снизившись на 21%. По сравнению с 2013 годом, объем торгов уменьшился намного меньше: тогда снижение составило почти 50%. Количество сделок на украинском фондовом рынке в 2014 году уменьшилось вдвое – до 495 019. Лидерами оборота в 2014 году стали акции "Мотор Сич" (445,2 млн. грн.), "Укрнафта" (343,1 млн. грн.), "Центрэнерго" 309,6 млн. грн.).

Дневные же объемы операций на Украинской Бирже большую часть года находились в диапазоне до шести-восьми миллионов гривен, что в два раза выше, чем в 2013 году. При этом в некоторые дни объемы сделок достигали 10 миллионов гривен.

По словам экспертов, сегодня на рынке торгуют, в основном, украинцы. «Это, скорее всего, патриоты своей страны, которые верят в укрепление национальной экономики. На рынке сейчас нет активных иностранных инвесторов или крупных инвестиционных фондов. Основной оборот создается за счет спекулятивных сделок частных инвесторов и арбитражных операций профессиональных участников торгов», - говорит Артем Щербина.

Инвестиционные фонды: результаты все выше

В 2014 году инвестиционные фонды показали намного лучший результат, чем в 2013. Если год назад прибылью могли «похвастать» менее половины фондов, то «в плюс» по итогам 2014 года вышли 57% из них.

Финансовые результаты также оказались выше, чем в последние годы: так, самый успешный по итогам года фонд – Оптимум, КУА Содружество Эссет Менеджмент - смог заработать для своих инвесторов целых 90% прибыли. Для сравнения: лучший результат 2013 года – 78%, а 2012 года – 36%.

Каждый третий инвестиционный фонд, всего 19 штук, получили за 2014 год более 10%. При этом в 2013 году таких было намного меньше – лишь восемь.

Инвестиционных фондов, потерпевших в 2014 году убытки, также оказалось намного меньше, чем год назад: отрицательный результат показал лишь каждый четвертый фонд. При этом лишь два из них получили убытки более 10% от стоимости пая (в 2013 году таких было 17), остальные девять – менее 10%. И каждый шестой фонд не получил ни существенной прибыли, ни значимых убытков.

Несмотря на исключительное мастерство КУА, падение курса гривны спровоцировало отток средств инвесторов. «Учитывая уровень девальвации гривны, инвесторы активно забирали гривневые вклады с открытых и интервальных ПИФов. Сейчас, когда курс более-менее стабилизировался, частные инвесторы не спешат вкладывать деньги в инструменты фондового рынка», - поясняет аналитик «Украинской биржи» Артем Щербина.

Ожидания от 2015 года

Прогнозы на 2015 год оптимистичны настолько, насколько это вообще возможно в текущих условиях. Даже возможное введение военного положения не изменит ничего в худшую сторону (если при этом не отключат интернет и мобильную связь). «Исходя из правовых норм, введение военного положения не должно сказаться на работе фондовой биржи. Проблемой для самих инвесторов или брокеров, в таком случае, может стать лишь принудительное отключение средств связи или другого рода ограничения», - говорит Артем Щербина.

В январе уже произошли первые ожидаемые инвесторами радостные события: 21 января биржа «Перспектива» запустила валютные фьючерсы на доллар и евро, а 28 января «Украинская биржа» запустила валютный фьючерс на курс «гривна-доллар США» и фьючерс на цену одной тройской унции аффинированного золота. Благодаря новому инструменту инвесторы, в том числе частные, смогут хеджировать валютные риски. Кроме этого, запуска новых фьючерсов с нетерпением ожидали спекулянты. О готовности запустить валютный фьючерс заявила и ПФТС.

Кроме этого, на «Украинской бирже» начались торги акциями компании «Мироновский хлебопродукт», которые торгуются и на Лондонской фондовой бирже. Впервые в Украине появилась компания с двойным листингом.

Результаты работы украинских инвестиционных фондов в 2014 году, по данным компании «Простобанк Консалтинг»

По данным компани и "Простобанк Консалтинг"

Автор: Олеся Шелевер