Ставки по кредитам - бизнес ждет сюрприз
Со своей стороны Национальный банк Украины снижает учетную ставку , пытаясь снизить кредитные ставки, а также через ограничение наличного оборота пытается вывести деньги населения из-под «матрасов» в банковскую систему.
Деньги у банков есть
Банковское кредитование в Украине растет , но с различной динамикой. По данным НБУ, общий объем остатков по кредитам в августе вырос на 9,7 млрд грн , или на 1,2% (с начала года — на 4,5%), — до 845,9 млрд грн . Это произошло исключительно за счет прироста остатков в нацвалюте, которые за август выросли на 1,9% (с начала года — на 5,7%).
При этом в иностранной валюте они за месяц уменьшились на 0,1% (с начала года увеличились на 2,4% ). Остатки по корпоративным кредитам выросли на 1,1% (с начала года — на 5% ) — до 657,8 млрд грн , населению — на 1,2% (с начала года — на 2,7% ) — до 188,1 млрд грн .
Этот тренд соответствует ожиданиям самих заемщиков — юридических лиц. По данным исследования деловых ожиданий предприятий, проведенного НБУ во II квартале 2013-го, более 40% руководителей опрошенных компаний планируют привлекать банковские кредиты. Процент предприятий, которые сетуют на ограниченность доступа к банковским кредитам, уменьшился (с 16,7% по результатам опроса в I квартале до 15% ).
Сохранение интереса к банковскому кредитованию обусловлено, прежде всего, нехваткой оборотных средств (отметили 38,2% опрошенных). Среди предприятий, которые планируют брать банковские кредиты, 82,4% намерены привлекать средства в гривне.
О том, что корпоративное кредитование — не проходной показатель для власти, говорит и тот факт, что сам президент заверил: процентные ставки по кредитам для компаний еще в текущем году снизят до 14% , а в 2014 г. — до 10–11% годовых. А предприниматели, по словам президента, смогут рассчитывать на кредиты от государства. Впрочем, отрасли–реципиенты кредитов не уточнялись.
Если посмотреть банковскую статистику, то мы увидим, что ресурсы для кредитования у банков есть . Общий объем остатков банковских депозитов с начала года увеличился на 10,6% ) — до 628,2 млрд грн . Средства на депозитных счетах населения с начала года выросли на 14,5%, до 418,7 млрд грн, на корпоративных счетах — на 3,7% , до 209,5 млрд грн .
Опрошенные эксперты также подтверждают, что банки имеют излишнюю ликвидность. «Согласно нормативу Н5 (текущая ликвидность), банки должны иметь показатель не меньше 40% , но существующий показатель Н5 по банковской системе 89% . Проблемы с деньгами для кредитования у банков нет», — подчеркивает президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко .
Следует отметить, что банки еще могут рассчитывать на рефинансирование НБУ, которое только в августе составило 6,3 млрд грн (с начала года — 26,3 млрд грн ). Средневзвешенная процентная ставка по этим операциям составила 6,94% годовых (с начала года — 7,47% ), а значит, у банков остается приличная «дельта», чтобы не только кредитовать на эти средства клиентов, но еще и заработать на этом.
Более того, с введением 1 сентября ограничений на наличные расчеты на сумму более 150 тыс. грн НБУ рассчитывает получить увеличение банковских ресурсов для кредитования. В краткосрочной перспективе объем кредитования экономики может вырасти на 6 млрд грн, а долгосрочной — на 14 млрд грн .
Процентная зависимость
На данный момент ставки по кредитам во многом зависят от ставок по депозитам. Среднемесячная процентная ставка по срочным депозитам в нацвалюте в августе составила 10,27% годовых (увеличение в августе на 0,47% , с начала года — уменьшение на 4,61% ). Средняя ставка по срочным депозитам в иностранных валютах — 6,48% годовых (увеличение в августе на 0,59%, с начала года — уменьшение на 0,55% ).
«На снижение процентных ставок по кредитам напрямую может повлиять только удешевление стоимости привлекаемых банками ресурсов. Но учитывая тенденции последних нескольких лет, предпосылок для резкого снижения стоимости ресурсов нет», — подчеркивает директор по продажам розничного бизнеса «ФИДОБАНКа» Дмитрий Гавриков .
Если до кризиса, когда банки могли выдавать валютные кредиты, основой для формирования ставок по кредитам была стоимость зарубежных займов, то теперь эти займы слабо влияют на стоимость кредитов.
«Если посмотреть в динамике с начала текущего года, то в среднем ставки по депозитам снизились на 2,13% и ставки по кредитам снизились на 2,09% . Это усредненные показатели по всей банковской системе. В целом динамика показывает, что реальное удешевление кредитов возможно, если ставки по депозитам будут ниже 10% годовых в гривне на срок в один год» , — считает Александр Охрименко.
Ставки депозитов на уровне 16-20% выглядят нелогичными на фоне почти нулевой инфляции, а с другой стороны, отражают нестабильность в экономике, девальвационные настроения и т. д. Банки и рады бы снизить проценты , по которым они несут немалые расходы, но у них нет уверенности в том, что это не обернется оттоком вкладов. Кроме того, важное значение имеет и срок привлечения банками ресурсов на депозиты.
По словам Дмитрия Гаврикова, депозитная база банков сегодня в основном представлена вкладами на три–шесть месяцев. Таким образом, залоговое кредитование не является для банков приоритетным , так как требует длительного отвлечения ресурсов в больших объемах, при этом данный продукт предусматривает низкий маржинальный доход.
Немаловажную роль играют и высокие риски кредитования. «Без участия государства достичь снижение рискованности кредитования будет крайне сложно. Если учесть, что подавляющее большинство предприятий заинтересованы в долгосрочных кредитах , а это повышает рискованность инвестиций в производство, на руку сыграет понятная и обоснованная политика государства в отношении каждого из секторов экономики», — считает начальник отдела рейтингов финансовой сферы агентства «IBI–Рейтинг» Анна Апостолова .
Производной от рисков кредитования в качестве его ограничения является нехватка платежеспособных заемщиков. Кризис очень сильно «отрезвил» банки. Большое количество проблемных кредитов, невозможность взыскать долг с проблемного заемщика, проблемы с отчуждением заложенного имущества и откровенные аферы должников по кредитам заставили банки поменять свои методы и подходы к оценке надежности заемщика. С кризиса 2008-2009 гг. банки существенно ужесточили критерии отбора заемщиков , и перспективы их послабления в нынешних условиях выглядят призрачными.
«На данный момент украинская банковская система для оценки заемщиков использует систему Базель–II, которая фактически соответствует методике оценки заемщиков в странах ЕС. Но проблема в том, что у нас много потенциальных заемщиков даже близко не подходят под требования Базель–II по открытости бизнеса, по легальности приобретенного имущества и т. д. В результате на данный момент только один из десяти обратившихся в банк потенциальных заемщиков может рассчитывать на получение кредита», — говорит Александр Охрименко.
Как отмечает Анна Апостолова, возникает определенный замкнутый круг — предприятия не могут развиваться и улучшать платежеспособность без кредитов, а их низкая платежеспособность не позволяет финансовым учреждениям увеличивать объемы кредитования. Ресурсов достаточно, но банки стали заметно осторожнее в вопросах кредитования , поэтому пока они предпочитают приобретать гособлигации, чем предоставлять ссуды предприятиям.
Отметим, что с начала текущего года портфель ОВГЗ украинских банков вырос 1 0,7 млрд грн до почти 66,7 млрд грн (по состоянию на 20 сентября). При этом средневзвешенная доходность ОВГЗ на первичном рынке в августе составила в нацвалюте 13,48% годовых, что ниже, чем при корпоративном кредитовании.
Александр Охрименко указывает на интересный российский опыт привязки учетной ставки к снижению ставок по депозитам. «Согласно российскому законодательстува, проценты по депозитам физлиц облагаются налогом (в Украине такая практика пока отсутствует), если их ставка превышает двойной размер учетной ставки Центробанка России ( 6,5% ), т. е. если депозит привлекает по ставке выше 13% , физическое лицо обязано платить налог 20% с суммы дохода.
В результате банки стараются не превышать этот показатель и привлекают депозиты по ставке ниже 13% , чтобы не нужно было платить налог. При этом снижение учетной ставки Центробанка России автоматически ведет к снижению ставок по депозитам, которые на данный момент находятся на уровне 9% годовых (в рублях)» , — подчеркивает эксперт.
Приказано — падай!
Отметим, что в целом на банковском рынке уже наблюдается снижение кредитных ставок . Среднемесячная процентная ставка по кредитам в нацвалюте в августе — 15,2% годовых (уменьшение в августе на 0,7% , с начала года — на 2,53% ).
При этом средняя августовская ставка по займам в иностранных валютах — 9,74% годовых (увеличение в августе на 0,4% , с начала года – на 0,44% ). Пока еще сравнительно высокие процентные ставки кредитования ограничивают возможности (несмотря на желание потенциальных заемщиков) привлечения банковских займов.
Эксперты по-разному оценивают перспективы дальнейшего снижения кредитных ставок. Как отмечает Александр Охрименко, к концу I квартала 2014-го можно ожидать снижение средних ставок по кредитам в пределах 1-1,2% (если не будет налога на обмен валюты).
«Если же этот налог будет введен, то это приведет к уменьшению долларизации экономики и насыщению гривной, в основном за счет роста гривневых депозитов. В этом случае можно ожидать по итогам I квартала снижение ставок по кредитам до уровня 12-14% годовых», — уверен Александр Охрименко.
По словам зампредседателя правления ПАО КБ «Пивденкомбанк» Александра Коробко , к началу 2014 года кредитные ставки могут снизиться до приемлемого для большинства отраслей уровня, а факторами возобновления банковского кредитования являются: увеличение активности НБУ по выкупу ОВГЗ у банков (это снизит их доходность и сделает эти ценные бумаги менее привлекательными), восстановление экономики, улучшение внешнего спроса и разрешение торговых конфликтов.
Впрочем, нет никаких оснований в краткосрочном периоде рассчитывать на два последних пункта. По словам руководителя аналитического департамента ИГ «АРТ Капитал» Игоря Путилина , снижение ставок может начаться с восстановления экономики , когда дефицит текущего счета сократится, риски девальвации снизятся , тогда ставки кредитования пойдут вниз.
Со своей стороны Дмитрий Гавриков отмечает, что на сегодняшний день банки перестали конкурировать за счет стоимости ресурсов, вместо этого конкурируют за счет предоставления дополнительных услуг и уровня сервиса. «Поэтому снижения стоимости ресурсов ожидать не стоит, ставки, скорее всего, останутся на прежнем уровне», — говорит банкир.
Эксперты отмечают, что снижение Нацбанком учетной ставки до 6,5% пока мало что изменило на рынке корпоративного кредитования. «Ставка рефинансирования НБУ мало что решает в банковской системе. Она является скорее декларативной мерой, чем эффективным инструментом монетарной политики. Процентная ставка станет эффективной тогда, когда в Украине будет свободно плавающий обменный курс гривны .
«Если учетная ставка сейчас составляет 6,5% , то с учетом всех премий кредитная ставка для бизнеса не должна превышать 10% , однако в реальности кредиты выдаются под 15-20% », — отмечает Игорь Путилин.
Как видим, государство целенаправленно реализует стратегию по снижению стоимости кредитных ресурсов для реального сектора экономики. Однако темпы снижения ставок по ряду причин в настоящее время не велики. Тем не менее, уже сегодня мы можем говорить об определенной тенденции: рост депозитов привел к росту кредитов , выданных, в том числе, юрлицам, причем стоимость заемных средств пусть незначительно, но уменьшилась.
В случае продолжения политики государства по удешевлению заемных средств , как за счет снижения учетной ставки, так и использования регуляторных методов, а также сохранению стабильности нацвалюты (что не исключает установления более гибкого курса гривны) это в перспективе будет способствовать дальнейшему росту депозитного и кредитного портфелей банков.
