Чем ближе 2013 год, тем интереснее будет и в Украине, и в мире
При этом одновременно мы видим рост доходности по американским госбумагам - десятилетние гособлигации подешевели с 1,4% годовых месяцем ранее до 1,82% в пятницу. Рост доходности увеличивает спрос на доллары США и является дополнительным стимулом по перевложению денег из находящихся на пике акций в подешевевшие облигации. Но если этого не произойдет, то рост доходности по американским госбумагам станет первым сигналом по предстоящим бюджетным проблемам США вплоть до угрозы дефолта Штатов или обвала курса доллара.
Так что вскорости, если рынок не исправит ситуацию со стоимостью американского госдолга, вмешаться должна будет уже ФРС и начать скупку соответствующих госбумаг, то есть запустить некий аналог QE3. Впрочем, мы по-прежнему не ожидаю новых мер монетарного стимулирования от ФРС до декабря 2012 года. И скорее просядет рынок акций, а деньги из него пойдут на покупку гособлигаций, то есть сработают рыночные факторы. Но, чем ближе 2013 год, тем интереснее будет и в Украине и в мире. Ждем новой очень высокой турбулентности и на валютном и на фондовом рынках.
В четверг-пятницу почти на 6% взлетели вверх цены на платину. Но это стало не следствием технических причин, а угрозой длительной остановки добычи платиноидов на рудниках Lonmin (ЮАР), которая занимает третье место в мире по выпуску платины. В четверг полиция ЮАР расстреляла бастующих шахтеров рудника Marikana (Lonmin) - были убиты 9 человек. Таковы последствия конфликта между южноафриканскими профсоюзами. Ранее в начале года было приостановлено производство на рудниках другого производителя, Impala.
Платина по-прежнему стоит намного дешевле золота, что характерно только для периодов глубоких кризисов в мировой экономике. Однако возможно, что стоит делать ставку не на золото, а на платину даже не дожидаясь выхода мировой экономики из кризиса. Спекулятивно настроенные инвесторы могут покупать платину и одновременно продавать золото с целью закрыть позицию после выравнивания цен на эти драгметаллы.
В Китае в июле цены на жилую недвижимость выросли в 49 из 70 крупнейших китайских городов. Этот рост цен ослабляет надежды на новые меры монетарного стимулирования Народного банка Китая и способствует утренней слабости китайского фондового рынка - он падает почти на 1%.
Мировые цены на нефть остаются на высоком уровне из-за роста напряженности вокруг Сирии и Ирана. Так что российскому рублю пока ничего не угрожает. Наши ожидания по рублю - до конца 2012 года его курс будет топтаться недалеко от текущих уровней, однако стратегически он будет испытывать негативное давление из-за слабой бюджетной политики РФ. И только девальвация доллара США может существенно укрепить рубль.
Управляющий партнер инвесткомпании Capital Times Эрик Найман
