Commerzbank ускорит поглощение Dresdner
Второй по величине банк Германии Commerzbank AG пожелал ускорить завершение сделки с Allianz SE в отношении поглощения Dresdner Bank на год; пересмотренная сделка оценивается в EUR5,1 млрд. ($6,6 млрд.). Котировки акций Commerzbank подскочили в пятницу на 19% после объявления о новых условиях сделки.
Ранее франкфуртский банк планировал осуществить поглощение в два этапа: первые 60% акций Dresdner приобретались до конца января 2009 г., а остаток — во второй половине 2009 г. в обмен на акции Commerzbank. Согласно условиям нового договора со страховым гигантом Allianz SE, которому принадлежат акции Dresdner, Commerzbank заплатит за последние 40% акций EUR1,4 млрд. в январе. Пересмотр сделки последовал за обвалом стоимости акций Commerzbank на 61% с 31 августа 2008 г., когда он согласился приобрести Dresdner. Поглощение Dresdner позволит Commerzbank удвоить количество клиентов и усилить конкурентное давление на крупнейший банк Германии Deutsche Bank AG.
Доход от корпоративных бондов вырос
Быстрый прирост дохода от вложений в корпоративные облигации в США и Европе в ноябре обещает инвесторам самую высокую разницу в истории между выплатами по обязательствам компаний и государств. По данным Merrill Lynch, доход от инвестиций в корпоративные облигации в США в ноябре составлял 3,6%. Средние ставки по облигациям европейских компаний выросли до самого большого значения с мая 2003 г. — 1,7%. Облигации принесли прибыль впервые с августа 2008 г. Более широкий спред по отношению к государственным ценным бумагам «является наилучшей для рынка новостью из возможных», утверждает Сантьяго Рубио из ведущего сбербанка Испании La Caixa. Превышение доходности корпоративных обязательств над государственными увеличилось в ноябре на 33 базисных пункта — до 639 базисных пунктов, достигнув рекордной отметки с 1999 г., когда Merrill Lynch начал собирать эти данные. В текущем месяце инвесторы в США и Европе приобрели облигации на $122 млрд. Американские компании выпустили долговые обязательства на $49,7 млрд., что вдвое больше объемов октября. «Со следующей недели объемы эмиссии вырастут и продолжат увеличиваться до Рождества и после него»,— уверен Пол Спивак из Morgan Stanley. Он связывает эту тенденцию с увеличением потребности компаний в финансировании, поскольку рынки пока не восстановили нормальное функционирование, и программой выкупа банковских облигаций Федеральной корпорацией по страхованию депозитов (FDIC) США.
Базовая евроставка может снизиться
Участники рынка уверены, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизит процентные ставки как минимум на половину процентного пункта на очередном заседании в следующий четверг. Сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны в ноябре упал до 74,9 пункта — минимума за 15 лет. Аналитики ожидали падения индекса до 78 пунктов. Снижение индекса произошло, даже несмотря на понижение базовых процентных ставок и принятие правительствами антикризисных мер на фоне рецессии в экономике еврозоны, которая может сохраниться в 2009 г. Инфляция также сокращается быстрыми темпами. В связи с этим эксперты ожидают, что ЕЦБ снизит базовую процентную ставку не менее чем на 50 базисных пунктов — с 3,25% до 2,75% годовых. «Экономика еврозоны сокращается пугающими темпами,— заявил экономист BNP Paribas Кен Ваттрет.— Ситуация в макроэкономике может вынудить Европейский центральный банк пойти на радикальное снижение базовой процентной ставки, например, на 100 базисных пунктов».
Население Беларуси скупает валюту
В Беларуси наблюдается рост спроса на инвалюту со стороны населения на фоне снижения курса белорусского рубля к доллару США. Как сообщил источник в госорганах со ссылкой на данные Нацбанка, чистый спрос (спрос за вычетом предложения) населения Беларуси на инвалюту в ноябре 2008 г. составит не менее $300 млн. против $100 млн. в октябре. С конца октября и в течение ноября среднедневной чистый спрос на доллары со стороны физлиц превышает $15 млн. До октября в стране наблюдалась обратная тенденция: население выступало чистым продавцом инвалюты. За первые девять месяцев 2008 г. чистая продажа инвалюты физлицами составила $754,8 млн. против чистого спроса в $326,3 млн. за аналогичный период 2007 г. В связи с этим ожидается, что по итогам 2008 г. население будет чистым продавцом инвалюты. «Нацбанк, как и ранее, не намерен вводить какие-либо ограничения на валютном рынке для физлиц, хотя такие предложения уже звучали»,— подчеркнул источник, отметив, что купленная населением инвалюта впоследствии оседает в виде валютных депозитов в банках. Во многом это обусловлено принятием декрета о полной гарантии возврата вкладов физлиц. Источник также заявил о продолжающемся росте спроса на инвалюту со стороны юрлиц: «Сейчас присутствует явная тенденция вывода валюты из Беларуси под любым предлогом. Это объясняется намерением такого рода игроков впоследствии заработать на спекулятивных сделках в расчете на девальвацию или черный рынок».
Доход от корпоративных бондов вырос
Быстрый прирост дохода от вложений в корпоративные облигации в США и Европе в ноябре обещает инвесторам самую высокую разницу в истории между выплатами по обязательствам компаний и государств. По данным Merrill Lynch, доход от инвестиций в корпоративные облигации в США в ноябре составлял 3,6%. Средние ставки по облигациям европейских компаний выросли до самого большого значения с мая 2003 г. — 1,7%. Облигации принесли прибыль впервые с августа 2008 г. Более широкий спред по отношению к государственным ценным бумагам «является наилучшей для рынка новостью из возможных», утверждает Сантьяго Рубио из ведущего сбербанка Испании La Caixa. Превышение доходности корпоративных обязательств над государственными увеличилось в ноябре на 33 базисных пункта — до 639 базисных пунктов, достигнув рекордной отметки с 1999 г., когда Merrill Lynch начал собирать эти данные. В текущем месяце инвесторы в США и Европе приобрели облигации на $122 млрд. Американские компании выпустили долговые обязательства на $49,7 млрд., что вдвое больше объемов октября. «Со следующей недели объемы эмиссии вырастут и продолжат увеличиваться до Рождества и после него»,— уверен Пол Спивак из Morgan Stanley. Он связывает эту тенденцию с увеличением потребности компаний в финансировании, поскольку рынки пока не восстановили нормальное функционирование, и программой выкупа банковских облигаций Федеральной корпорацией по страхованию депозитов (FDIC) США.
Базовая евроставка может снизиться
Участники рынка уверены, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) снизит процентные ставки как минимум на половину процентного пункта на очередном заседании в следующий четверг. Сводный индекс делового и потребительского доверия к экономике еврозоны в ноябре упал до 74,9 пункта — минимума за 15 лет. Аналитики ожидали падения индекса до 78 пунктов. Снижение индекса произошло, даже несмотря на понижение базовых процентных ставок и принятие правительствами антикризисных мер на фоне рецессии в экономике еврозоны, которая может сохраниться в 2009 г. Инфляция также сокращается быстрыми темпами. В связи с этим эксперты ожидают, что ЕЦБ снизит базовую процентную ставку не менее чем на 50 базисных пунктов — с 3,25% до 2,75% годовых. «Экономика еврозоны сокращается пугающими темпами,— заявил экономист BNP Paribas Кен Ваттрет.— Ситуация в макроэкономике может вынудить Европейский центральный банк пойти на радикальное снижение базовой процентной ставки, например, на 100 базисных пунктов».
Население Беларуси скупает валюту
В Беларуси наблюдается рост спроса на инвалюту со стороны населения на фоне снижения курса белорусского рубля к доллару США. Как сообщил источник в госорганах со ссылкой на данные Нацбанка, чистый спрос (спрос за вычетом предложения) населения Беларуси на инвалюту в ноябре 2008 г. составит не менее $300 млн. против $100 млн. в октябре. С конца октября и в течение ноября среднедневной чистый спрос на доллары со стороны физлиц превышает $15 млн. До октября в стране наблюдалась обратная тенденция: население выступало чистым продавцом инвалюты. За первые девять месяцев 2008 г. чистая продажа инвалюты физлицами составила $754,8 млн. против чистого спроса в $326,3 млн. за аналогичный период 2007 г. В связи с этим ожидается, что по итогам 2008 г. население будет чистым продавцом инвалюты. «Нацбанк, как и ранее, не намерен вводить какие-либо ограничения на валютном рынке для физлиц, хотя такие предложения уже звучали»,— подчеркнул источник, отметив, что купленная населением инвалюта впоследствии оседает в виде валютных депозитов в банках. Во многом это обусловлено принятием декрета о полной гарантии возврата вкладов физлиц. Источник также заявил о продолжающемся росте спроса на инвалюту со стороны юрлиц: «Сейчас присутствует явная тенденция вывода валюты из Беларуси под любым предлогом. Это объясняется намерением такого рода игроков впоследствии заработать на спекулятивных сделках в расчете на девальвацию или черный рынок».
