Эксперты отмечают стабилизацию ставок капитализации офисной недвижимости в Европе в III квартале
Эксперты компании Jones Lang LaSalle отмечают, что ставки капитализации (доходности) офисной недвижимости в третьем квартале 2009 года продолжают стабилизироваться в ожидании момента, когда инвестиционный цикл достигнет своего дна. В то же время, ставки аренды на большинстве рынков продолжают падать".
По данным отчета Jones Lang LaSalle о доходности на европейских офисных рынках за третий квартал 2009 года, суммарная доходность за III квартал сократилась на 5 пп - до 6% благодаря снижению ставок на рынках Западной Европы.
В то же время, доходность в Центральной и Восточной Европе остется на прежнем уровне, а рост доходности зафиксирован всего в трех городах - Эйндховене, Бухаресте и Утрехте.
«Несмотря на продолжающуюся тенденцию к стабилизации доходностей по всей Европе, ставки капитализации офисной недвижимости по-прежнему останутся выше уровня, зафиксированного в этот же период прошлого года, и существенно выше уровня 2007 года», - отмечают аналитики Jones Lang LaSalle.
В то же время, по данным Jones Lang LaSalle, ставки капитализации на развивающихся рынках продолжали расти., в частности, в Москве ставки капитализации на конец третьего квартала 2009 года на 400 пп выше показателя 2007 года, в Бухаресте - на 275 пп, в Варшаве - на 125 пп.
При этом ставки доходности в Стокгольме, Париже и Хельсинки выше показателей третьего квартала 2007 года на 75 пп.
«Инвесторы снова выражают готовность бороться за некоторые из таких проектов, тем самым повышая их стоимость. Лондон остается основным рынком с точки зрения интереса инвесторов, за ним следует Париж. Но поскольку предложение качественных предложений продолжает сокращаться, инвесторам придется рассматривать новые рынки в Европе, а это, в свою очередь, может привести к дальнейшему сокращению ставок капитализации в регионе», - считает глава пан-европейского отдела финансовых рынков и инвестиций компании Jones Lang LaSalle Крис Стейвли (Chris Staveley).
К.Стейви прогнозирует, что стоимость активов будет снижаться «до того момента, пока финансирование не станет более доступным, и инвесторы не будут готовы рисковать инвестировать в недвижимость».
