Фонды денежного рынка снова лидируют: обзор инвестиций на фондовом рынке за август-2012

В прошедшем месяце Нацкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку  внесла  изменения в нормативно-правовые акты, регулирующие предоставление информации потребителю финуслуги профессиональными участниками рынка. В частности речь идет об услугах депозитарных учреждений (депозитариев и регистраторов). По новым правилам эти учреждения обязаны до открытия счета в ценных бумагах информировать будущего депонента обо всех деталях предоставляемой услуги.

Также в минувшем месяце в Государственной налоговой службе Украи ны заявили, что около 89% ценных бумаг, выпущенных в Украине – это на самом деле инструменты уклонения от налогообложения. В ГНС утверждают, что при обороте ценных бумаг в Украине около 1 триллиона гривен, в бюджет от этих операций поступает лишь 150 миллионов гривен налогов. В связи с этим ГНС планирует пересмотреть подходы к администрированию налогов в сфере операций с ценными бумагами.

Кроме того, в прошлом месяце был  подписан  закон, позволяющий эмитентам ценных бумаг производить их конвертацию – замену бумаг одного выпуска на бумаги другого выпуска того же эмитента. Такая возможность появится у украинских эмитентов с начала 2014 года. Конвертация чаще всего проводится с целью изменения номинальной стоимости ценных бумаг: их дробления (уменьшения стоимости), или наоборот, консолидации. Но может изменяться и объем прав, предоставляемых бумагой: например, облигации акционерного общества могут быть конвертированы в  акции . В случае если держатель ценной бумаги не согласен на замену ее бумагой нового выпуска, эмитент должен будет выкупить у него такие ценные бумаги по рыночной стоимости.

Индексы: все ниже и ниже

Август-2012 отметился обвалом индексов украинских фондовых площадок. За месяц индекс Украинской Биржи потерял почти 70 пунктов или 6,5% своего значения, а индекс ПФТС – 16,7 пунктов или 4,3%. При этом наибольшее снижение пришлось на последние дни августа: только за 27-30 августа индекс Украинской биржи потерял более 58 пунктов, а индекс ПФТС – более 15-ти.

В своих негативных настроениях украинский фондовый рынок не был оригинален и тянулся за мировыми показателями: во второй половине августа снижался и американский DowJones, и британский FTSE, и японский Nikkei. Причины же пессимизма последних остаются прежними: неопределенность будущей монетарной политики в США, долговой кризис еврозоны и ухудшение финансовых показателей стран Азии. Более активного развития событий и, возможно, изменения ситуации, эксперты и участники рынка ждут в сентябре.

Кроме того, после роста в предыдущем месяце, в августе-2012 снова снизился объем торгов на фондовом рынке: так, по данным Украинской Биржи, объем торгов за август составил 1,54 миллиарда гривен или на 30% меньше, чем по итогам июля-2012.

Инвестиционные фонды

Август-2012 не стал особо удачным месяцем для украинских инвестиционных фондов: лишь 15 из 66-ти фондов смогли получить положительный финансовый результат. При этом наиболее успешный фонд –«ФИНАРТ 2012» (КУА «Таск-Инвест») – не смог дотянуть даже до ста гривен прибыли на инвестиционный сертификат. Но и с результатом в 97 гривен он оказался далеко впереди от ближайших конкурентов: фонд, занявший второе место в рейтинге («Альтус Стратегический», КУА«Альтус ассетс активитис»), получил чуть менее 39-ти гривен прибыли на сертификат.

Интересно, что тот же «Альтус Стратегический» - единственный из прибыльных по итогам августа-2012 фондов, который в своей инвестиционной стратегии опирается на акции. Кроме этого, «Фонд недвижимости» (КУА «УкрСиб Эссет Менеджмент») включает в свой инвестиционный портфель недвижимость, а фонд «Первый золотой» (КУА «Райффайзен Аваль») – золото.

Остальные 12 фондов частично (сбалансированные) или полностью строят свою стратегию на инструментах денежного рынка (облигации, банковские вклады). Не удивительно, что именно они преобладают в рядах прибыльных фондов, ведь в последние месяцы, пока рынки акций демонстрируют тотальный пессимизм, доходность депозитов, как и стоимость заемных средств растет.

По данным компании "Простобанк Консалтинг"

Алексей Соболев, старший аналитик КУА «Драгон Эсет Менеджмент»

Активность в августе была низкой, что привело к падению котировок практически на все ликвидные акции, в то время как на международных площадках проходило ралли. Особенных местных новостей не наблюдалось, а на зарубежные наш рынок практически не реагировал. Главным катализатором падения, кроме снижающихся объёмов торгов, стали грядущие выборы. Инвесторы решили избавить себя от политических и девальвационных рисков, поэтому продавали украинские ценные бумаги.

Евгения Резниченко