Имеет ли смысл вкладывать средства в серебро, платину, палладий?

Артем Белоног, заместитель начальника департамента инвестиционного бизнеса ЕВРОГАЗБАНКА  

Для того, чтобы определить, что выгоднее купить  – золото, серебро, платину или палладий, необходимо понимать, какая ситуация сложилась на рынке в данный момент времени. Как для любого другого инвестиционного рынка, для рынка драгоценных металлов также характерна волатильность и цикличность. Кроме того, важны знания специфики ценообразования на отдельные виды драгоценных металлов.

Так, например, история платины как инвестиционного инструмента существенно короче, чем у золота или серебра, ее инвестиционный рынок еще только развивается. Если в золоте  инвестиционный спрос составляет 36% (по данным за три квартала 2012 World Gold Council), то в секторе платины доля инвестиционного спроса не превышает 6% (предварительные данные за 2012 г. компании Johnson Matthey, мирового лидера на рынке высокотехнологичных продуктов на основе платины). Ценность платины связана с её промышленным применением, и ее стоимость в большей степени определяется реальной экономикой, чем, например, стоимость золота.

Именно по этой причине падение выпуска автомобилей (например, в связи с рецессией) снижает спрос на платину для автокатализаторов (40% общего спроса на платину), что в свою очередь может повлиять на цены в сторону их снижения. Подобную ситуацию можно было наблюдать в 2008 году и в первые восемь месяцев 2012 года.

Принцип ценообразования на рынке палладия, на первый взгляд, аналогичен рынку платины. Благодаря его свойству поглощать водород, он активно используется в автомобильных каталитических нейтрализаторах, поэтому 67% спроса на металл формируется со стороны автомобильной промышленности и 25% - со стороны других промышленных отраслей. Инвестиционный спрос составляет 4%.

Главное отличие мирового рынка палладия заключается в том, что он все же не является рынком покупателя. После 2003 года, когда контрольный пакет одного из крупнейших производителей металла Stillwater Mining Company (США) был приобретен еще одним крупнейшим производителем ГМК «Норильский Никель», цена на металл во многом зависит от планов ГМК «Норильский Никель». То есть существует определенная степень монополизации рынка. Поэтому любые заявления компании о росте стоимости добычи, о планах по снижению добычи и т.п. приводят к росту цен на рынке (это мы наблюдали в конце 2011 года).

Инвестирование в серебро, платину и палладий связано с большим уровнем риска, поскольку колебания цен в этих секторах боле выражены, чем на рынке золота.

Дополнительный риск, который будет нести отечественный инвестор, приобретая палладий или платину, связан с низкой ликвидностью отечественного рынка, то есть низким предложением и высоким уровнем спреда, который поддерживают украинские банки на данные виды металлов. Объем предложения здесь в разы меньше, чем по традиционному золоту, а средний спред цен колеблется в пределах 25-35% (по золоту – до 5%).

Спред цен для серебра также выше, чем для золота (10-15%), но при этом объем предложения и спроса на рынке практически соответствует рынку золота, что повышает ликвидность инвестиций.

Виктория Попович, начальник управления по работе с банковскими металлами банка «Киевская Русь»

Рынок платины и палладия в Украине практически не развит, поэтому маржа между покупкой и продажей будет очень большой, и мало кто из банков вообще купит эти металлы.

На мой взгляд, альтернативой золоту может быть серебро. Этот метал намного волатильнее, чем золото, и большее количество банков с ним работают. Однако если не отслеживать рынок серебра и не знать его специфику, то, скорее всего, вы потеряете деньги, а не заработаете.

Резюмируя вышесказанное, хочу отметить, что вложение средств в золото, – это надежная инвестиция с невысоким уровнем доходности, тогда как спекулятивные вложения в прочие банковские металлы – сродни тотализатору. Они характеризуются высокой степенью потенциального дохода и еще более высоким уровнем риска.

Рисковым инвесторам, желающим пропорционально увеличить соотношение риск/доходность, можно порекомендовать инвестировать в золото через кредитное плечо.

Константин Рубцов, начальник дилингового центра казначейства CityCommerce Bank  

Золото и серебро остаются хорошим средством для инвестиций. Между этими металлами существуют отличия по таким параметрам как размер рынка, волатильность и наличие на рынке. Рынок серебра всегда был и остается гораздо меньше, чем рынок золота.

Во всём мире на сегодняшний день в разной форме серебра имеется в 4 раза больше, чем золота. Поэтому серебро – более волатильный металл, неожиданный рост и падение его стоимости – обычное явление. В мире существует больше разведанных месторождений серебра, чем золота. Серебро не сможет приблизиться к цене золота.

Инвестирование в серебро – более рискованное мероприятие, чем вложение в золото. Но там, где присутствует риск, можно всегда больше заработать. Инвестирование в серебро означает большую доходность в краткосрочной перспективе, но также и большие риски, в то время как инвестирование в золото более стабильно и менее рискованно, а также имеет меньшую доходность в краткосрочной перспективе. Инвестор должен сам решить, что ему больше подходит, и что он ожидает получить от этой инвестиции.

Палладий и платина – технические металлы, и пока инвестировать в них я бы не советовал.

Алексей Глаголюк, заместитель начальника управления по работе с драгоценными металлами банка «Хрещатик»

Динамика изменения цены на драгметаллы за последние 12 лет подтверждает необходимость инвестирования в твердую валюту, которая не поддается инфляции. Большинство мировых и отечественных финансовых экспертов рекомендуют держать в своем инвестпортфеле от 10% до 50% в драгметаллах.

Инвестировать в драгметаллы можно с помощью набора инструментов, которые предлагают отечественные банки: это покупка слитков, монет, безналичного металла для размещения на счет. Такое вложение, конечно, будет оправдано в случае позитивной динамики роста цены на драгметаллы. 

Андрей Олейник, заместитель председателя правления ЕВРОБАНКА  

Инвестиции в цветные металлы считаются тихой гаванью. Цена на золото противоциклична: она растет в кризисных условиях и может снижаться на растущем рынке. Поэтому инвесторы вкладывают больше в золото, ожидая кризиса. Для инвестора иметь в портфеле товары (в том числе металлы) имеет смысл при миллионных инвестициях для диверсификации портфеля. Для рядового вкладчика такие вложения могут быть интересным опытом, но ключевые функции – диверсификация портфеля и поддержка доходности на кризисном рынке – такое вложение выполнять не будет.

Галина Терлецкая, начальник департамента розничного обслуживания Всеукраинского  Банка Развития  

На сегодняшний день стоит обратить внимание на серебро – не только из-за невысокой стоимости данного металла, но и из-за высокой динамики роста цен.

Палладий и платина – довольно дорогие металлы, поэтому инвестировать денежные средства в них могут только крупные клиенты.