Интернет-трейдеры не идут на биржу: обзор инвестиций на фондовом рынке за апрель-2012

В минувшем месяце аналитики фондового рынка заметили, что с начала 2012 года приток частных инвесторов на него почти остановился: их количество остается практически неизменным с начала года. «Действительно в 2012 году приток частных инвесторов замедлился, сейчас происходит перераспределение клиентской базы между ведущими брокерами Украины», - рассказывает Александр Куликов, руководитель управления брокерского обслуживания ИГ «Универ  ». Причин для этого называют сразу несколько. «Всё это связано с тем, что в Украине остро ощущается недостаток денежной массы, НБУ "стерилизует" денежную массу с целью удержания курса доллара. Это приводит к тому, что денег не хватает в реальных секторах экономики и в банковском секторе. А если денег нет в реальном секторе, то их начинают забирать из других (менее важных) секторов. Таким образом, это приводит к оттоку ликвидности с рынка», - поясняет Павел Ильяшенко, стратег Astrum Investment Management  . «К сожалению, текущая нестабильная ситуация на рынке не способствует притоку новых инвесторов. Украинский рынок уже достаточно давно не может определиться с направлением движения и находится в боковом тренде. Также достаточно сильное влияние оказывает нежелание государства развивать рынок, чтобы он был цивилизованным и смог удовлетворять потребности инвесторов», - добавляет Александр Куликов.

Кроме этого в прошедшем месяце посол США в Украине рассказал , что инвестиционная привлекательность Украины все еще остается довольно низкой. Основными проблемами в этом отношении считают опасность корпоративного рейдерства и проблемы в судебной системе.

Фондовые индексы

Что касается фондовых индексов, то хоть они и снизились по итогам апреля-2012 на 29 пунктов (Украинская биржа) и 8 пунктов (ПФТС), но в течение месяца демонстрировали как взлеты, так и падения. Фондовые показатели пытались реагировать на внешний фон и новости, однако ничего такого, что могло бы задать тенденцию более чем на одну торговую сессию в апреле-2012, так и не случилось.

Интересно, что после «корректировки» путем исключения пяти акций, динамика индекса УБ стала заметно отличаться от динамики индекса ПФТС, хотя раньше они были похожими. Сокращенный на пять бумаг индекс УБ стал демонстрировать резкие скачки и «провалы».

Одной из причин такой динамики индексов и низкого объема торгов на украинских фондовых площадках эксперты называют отсутствие покупателей: мало кто готов вкладывать средства в ценные бумаги в период рыночной неопределенности, а тем более в преддверии затяжных праздников. Повлиять на эту ситуацию сможет разве что важное событие.

Инвестиционные фонды

Для тех, кто в мае-2012 рассматривает возможность вложения средств в инвестиционные фонды с горизонтом инвестирования от нескольких месяцев до года, эксперты советуют не полагаться на динамику фондового рынка, а ориентироваться на инструменты с фиксированной доходностью (облигации и инструменты денежного рынка). «В текущей ситуации я бы рекомендовал вложения в инструменты с фиксированной доходностью и советовал бы выбирать инвестиционные фонды, где доля таких инструментов не менее 80%. Оставшиеся 20% фонд вкладывает в наиболее ликвидные ценные бумаги, что позволит инвестору при росте рынка ценных бумаг получить дополнительную доходность. Вложения в фонды акций на столь короткий период в текущей ситуации я бы не рекомендовал, на данный момент нет понимая, как будут развиваться события на украинском фондовом рынке. Впереди выборы в парламент, и для серьезного капитала это красный свет», - советует Александр Куликов.

Хорошим решением для инвестора в такой ситуации могут стать и сбалансированные фонды – инвестирующие средства в акции и облигации. «Инвестору выгоднее покупать сбалансированные интервальные фонды. Такая форма лучше всех показала себя исторически по соотношению доходность/ликвидность/риск. Фонды акций сейчас являются слишком рискованными, учитывая продолжающийся кризис в Европе, а среднегодичная доходность облигационных фондов почти равна ставкам по депозитам. Поэтому сбалансированный фонд будет более успешным в текущих условиях», - комментирует Алексей Соболев, старшего аналитика КУА «Драгон Эсет Менеджмент  ».

Что касается результатов, которые украинские инвестиционные фонды продемонстрировали в апреле-2012, то они оказались не лучшими, по сравнению с предыдущим месяцем. Так, лишь 20 фондов получили финансовую прибыль, еще девять вышло «на ноль» по итогам месяца. Стоит отметить, что 12 из 20 инвестиционных фондов, получивших прибыль в апреле-2012, были среди показавших позитивный результат и в марте-2012.

По данным компании "Простобанк Консалтинг "

Мнение

Валентин Ковбасюк, руководитель департамента интернет-трейдинга Dragon Capital  

Активизация новых инвесторов исторически всегда четко коррелировала с ростом фондового рынка. Поэтому неудивительно, что на фоне 50%-го падения фондового рынка (по индексу УБ за период апрель 2011-2012 гг.) за последний год мы наблюдаем сравнительно слабый приток новых участников. Тем не менее, это не означает, что он прекратился. Проведение образовательных мероприятий, а также возможность зарабатывать как на растущем, так и на падающем рынке благодаря инструментам срочного рынка и маржинальной торговле помогают смягчить снижение темпов.

Кроме снижения индекса УБ можно выделить еще несколько причин замедления притока новых трейдеров:

• снижение оборота и ликвидности критично для крупных клиентов и спекулянтов;
• общий пессимизм по темпам восстановления мировой, а значит и украинской экономик, является важным фактором для долгосрочных инвесторов;
• сложная политическая ситуация внутри Украины, слабая защита миноритарных акционеров.

Павел Ильяшенко, стратег Astrum Investment Management 

Если говорить о среднесрочных перспективах, то доходность работы с инструментами фондового рынка будет задаваться двумя факторами: во-первых, это сравнительно высокие процентные ставки на финансовом рынке Украины; во-вторых, это смешанная ситуация на зарубежных рынках при наличии невысоких, но все же шансов на позитивные сюрпризы. Соединяя эти два фактора, получаем, что инвестиционные фонды фокусирующие внимание на активном управлении портфелем инструментов с фиксированной доходностью (облигаций) будут иметь больше возможностей показать хорошие результаты по итогам года. В то же время, наличие умеренной доли акций в портфеле фондов может стать дополнительным бонусом в случае роста аппетита к риску в мире в целом. В результате, получается, что наиболее интересными в 2012 году следует считать сбалансированные инвестиционные фонды.