Инвестируем в медиа: сколько стоит купить СМИ

Медиа как бизнес

При всем кажущемся былом благоденствии, такое понятие как медиа-бизнес появилось в Украине только 2-3 года назад. До этого периода практически все виды СМИ были неприбыльными карманными проектами, которые служили для реализации различных целей, и чем выше статус инвестора, тем выше цели стояли перед СМИ. Реальный бизнес в этой сфере стал возможен только после прихода иностранных инвесторов в лице западных медиа-групп.

Впрочем, украинские олигархи последние несколько лет также наращивали свои медиа-холдинги, скупая и открывая новые издания и каналы, проводили реструктуризацию и т.д. Желание вывести проекты на читаемость и прибыльность привели к завышению зарплат журналистов, которых просто переманивали из проекта в проект лучшими финансовыми условиями. Часть из представителей крупного бизнеса наращивали свои медиа-холдинги в надежде потом по выгодной цене их продать – не получилось.

На фоне того, что в настоящее время профильные бизнесы олигархов находятся не в лучшем состоянии, а медиа-ресурсы являются достаточно сложными в смысле окупаемости активами, то отношение к ним, мягко говоря, соответствующее – у многих крупнейших деловых изданий задолженность по зарплате, хотя прямо закрывать их пока никто не собирается.

Нынешняя ситуация характеризуется тотальным падением масс-медиа. Интернет-СМИ отказываются от собственного контента и сокращают количество сотрудников. Печатные СМИ сокращают тиражи и количество полос, региональные редакции и персонал. ТВ-каналы также отказываются от производства собственного контента, сокращают персонал и т.д.

С момента наступления кризиса уже несколько групп иностранных и национальных инвесторов уже вышли из медиа-бизнеса, и достаточно безуспешно искали покупателей. Иностранцев можно понять, они рассчитывали на прибыль, а кризис отложил эти план на неопределенное время. Иные медиа-активы несмотря на крупные вливания даже не ставали известными на рынке Украины, и их ближайший путь – закрытие.

Следует отметить, что есть и позитивные примеры. Так, например, еще в сентябре румынская медиа-группа приобрела у швейцарцев одну из украинских газет. Часть изданий, которые оказались на грани закрытия даже в условиях кризиса смогли найти средства на продолжение деятельности. Отдельные олигархи даже в кризис продолжают инвестировать в новые проекты, хотя и в благополучное время различные издания были далеки до окупаемости.

Впрочем, общая хрупкость нынешнего положения многих СМИ заключается в значительном снижении затрат на рекламы, которая в нормальных условиях является основным источником доходов. Рекламная сфера переживает не только снижение затрат на 30-40%, но и перераспределение рекламных бюджетов в пользу ТВ и интернет-рекламы.

Покупай – не хочу

В условиях кризиса дешевле купить готовое издание или телеканал, чем с нуля создавать что-то новое. Барьер входа на данный рынок в сложных экономических условиях сильно упал, и реально многие СМИ выставлены на продажу или же у собственников вызрела психологическая готовность к продаже активов.

В настоящее время стоимость создания серьезного интернет-проекта с нуля начинается от $15 тыс. стартовых инвестиций и примерно $10 тыс. ежемесячных вливаний. Однако только за 10-15 тыс. долларов можно купить и готовый проект – в УаНете крайне сложно с брендами, и они стоят немного.

Стоимость телеканалов также снизилась. Если в 2007 году за 60% акций одного из общеукраинских телеканалов заплатили $350 млн., а в начале 2008-го за не менее известный, но более специализированный телеканал давали уже $130 млн., то сейчас инвесторы предлагают не более $50 млн. Распродажа вряд ли коснется ведущих телеканалы, так как продать их за справедливую цену уже не получится, да и они еще нужны как инструмент политического влияния.

Крупные деловые СМИ, которые до кризиса стояли $20-40 млн., а сейчас их справедливая цена составляет $5-15 млн. Список готовых к продаже печатных изданий наиболее широк, а их стоимость будет зависеть от докризисной популярности и текущей востребованности. Даже те собственники, кто пока не оглашает планов продаж, чаще всего готов это сделать. По сути, цена печатного СМИ — это стоимость бренда, аренда офиса, техника и зарплатный фонд журналистов. Причем в условиях кризиса бренд будет стоить дороже других компонентов издательского бизнеса, но дешевле чем раньше.

В нынешних условиях инвестор, который имеет желание и ресурсы для приобретения подешевевших медиа-активов, должен понимать, зачем ему они нужны и должен быть готовым к долгосрочным вложениям. В противном случае его ожидает разочарование.

Продажа медиа-активов не происходит через объявления в бесплатных рекламных газетах. Крупные издания и телеканалы продаются и покупаются во многом на основе сотрудничества с инвестиционными консультантами и (в меньшей степени) путем прямых переговоров заинтересованных сторон.

Мелкие проекты вроде интернет-ресурсов могут прямо на своих сайтах давать объявления о продаже или о поиске спонсоров. При этом подобные проекты чаще всего существенно сокращают свою деятельность, что само по себе свидетельствует о готовности к смене владельца.