Как изменился спрос населения на золотые слитки в первой половине 2013 года?
Алексей Глаголюк, заместитель начальника управления по работе с драгоценными металлами банка «Хрещатик»
Спрос населения и ювелирных производителей на золотые слитки за пять месяцев 2013 года увеличился вдвое по сравнению с аналогичным периодом 2012 года и на 30-40% относительно осени прошлого года. Этому способствовала более низкая цена золота на мировом рынке после значительной коррекции в апреле. В то же время значительно уменьшился инвестиционный спрос на безналичное золото.
Наиболее продаваемым слитком был и остается 100-граммовый золотой штампованный слиток. Правда, банки Украины в период с середины апреля по май не всегда могли удовлетворить спрос в связи с задержкой поставок, которая возникла вследствие большого спроса на такие же слитки на мировых рынках. Поэтому ходовыми в этот период иногда были и слитки по 50 г и 250 г.
Слитки золота были и остаются наиболее ликвидным и надежным инструментом инвестирования в драгметаллы по сравнению с инвестиционными и коллекционными монетами и даже безналичным золотом. Поэтому спрос на слитки продолжает возрастать по сравнению с другими видами инвестирования в драгметалллы.
Думаю, что сегодня самый благоприятный период для инвестирования в золото. Большинство фундаментальных факторов указывают на возвращение цены золота на прежний уровень. Но в краткосрочной перспективе еще возможно снижение и даже тестирование более низкой цены. Поэтому рекомендуем рассматривать покупку золота для более долгосрочной инвестиции, тогда такое вложение средств действительно принесет большую доходность.
Александр Лясковец, начальник отдела – эксперт операций с банковскими металлами Еврогазбанка
Резкое падение цены на золото в середине апреля 2013 года на 15-20% активизировало инвесторов и привело к значительному росту спроса на золотые слитки. На данный момент цены откорректировались и восстановились на 30-40% от уровня падения, что привело к снижению спроса. Если на пике падения можно было купить золото по 1330-1350 у.е. за 1 тр. унц., то сейчас эта цифра составляет 1380-1400 у.е. за 1 тр. унц. Следовательно, многие, кто был заинтересованы в инвестировании в банковские металлы, сделали это в период пика падения цен.
Также, те, кто за последние три года инвестировали свои сбережения в банковское золото, в связи с падением его стоимости потерпели убытки, и сейчас пересмотрели свои приоритеты в сторону классических валютных депозитов.
После длительного и стремительного роста цен на золото на протяжении последнего десятилетия, их пик припал на осень и зиму прошлого года. За это время золото зарекомендовало себя, как надежный и прибыльный способ инвестирования и сбережения, поэтому, когда в середине апреля цены упали, население стало активно скупать золотые слитки. Данный ажиотаж длился на протяжении месяца и к началу мая спрос остановился и сейчас остается ниже среднего уровня. Если брать среднестатистические показатели за осень 2012 года и весну 2013 года – в целом объемы продаж не изменились, плюс минус 5%, так как нынешнее затишье компенсировалось за счет активных продаж в апреле.
В разрезе потребителей в сентябре 2012 года преобладали физические лица, инвестирующие в золото как в надежный инструмент сбережения накоплений, весной этого года активно подключился ювелирный сектор, который получил возможность закупить через банки дешевое сырье.
Несмотря на снижение стоимости, высокие цены на золото все равно ограничивают возможность населения инвестировать в банковские слитки, поэтому самыми популярными остаются слитки 50-100 гг., поскольку их стоимость не превышает 2500$ и 5000$ соответственно. Также важной особенностью подобных слитков является меньшая стоимость 1 грамма золото сравнительно с мелкими мерными слитками, номиналом от 1 грамма до 20 грамм.
Артем Белоног, начальник департамента инвестиционного бизнеса Еврогазбанка
Мы считаем, что текущая конъюнктура мирового рынка драгоценных металлов не располагает к приобретению банковских металлов украинскими инвесторами с горизонтом инвестирования до трех лет. В первую очередь это относится к золоту, которое является наиболее ликвидным инструментом среди остальных представителей группы (серебро, платина, палладий). Ценообразование желтого металла на внутреннем рынке главным образом определяется тенденциями, происходящими в мировой экономике. Золото, которое само по себе не гарантирует ни дивидендов, ни доходности, пользуется популярностью среди инвесторов в кризисные периоды, прежде всего, как средство сохранения сбережений от инфляции. Соответственно, интерес к золоту уменьшается, когда уровень инфляции находится в ожидаемых пределах. За последние 12 лет (2000-2012 гг.) стоимость золота на мировом рынке выросла в шесть раз – с $274,5 тр.унция до $1657,5 тр.унция, исторический максимум был установлен в сентябре 2011 года ($1895 тр.унция). Стремительный рост цен на желтый металл, в частности, стал возможным благодаря сильному инвестиционному спросу со стороны центральных банков и специализированных фондов. Сейчас на рынке золота наблюдается коррекция: цены на драгоценный металл с начала года опустились на 16% и могут продолжить динамику снижения, т.к. стоимость золота все еще переоценена. Углублению коррекции способствует сокращение золотых активов специализированными фондами. В частности, активы крупнейшего в мире биржевого фонда SPDR Gold Trust с начала года сократились на 25% с 1351 т до 1013 т (на 03.06.2013). Для сравнения, запасы НБУ в физическом золоте составляют 36 т.
Таким образом, инвестировать все сбережения в золото мы не рекомендуем до появления признаков устойчивого восстановления. При этом необходимо учитывать, что рекомендуемый срок инвестиций ─ от трех лет. Приобретение золота на более длительный период позволит инвестору приумножить средства и в какой-то мере снизить риски, поскольку в долгосрочной перспективе мы ожидаем возобновления роста цен.
Инвестиции в металлы платиновой группы (платина, палладий) помимо риска изменения цены сопряжены с дополнительными рисками, что связано, прежде всего, с низкой ликвидностью внутреннего рынка и большими спрэдами между покупкой и продажей данных металлов. Данный фактор должен учитываться при выборе инвестиционной стратегии.
Юрий Кульчицкий, начальник отдела по работе с банковскими металлами департамента казначейства Кредобанка
Спрос населения на золотые слитки в течение первых трех месяцев 2013 года был на уровне предыдущих лет, что обусловлено незначительным колебаниям стоимости металла, и только падение стоимости в апреле текущего года на 12% спровоцировало увеличение интереса физических лиц к покупке золота в последующие два месяца.
Осенний период в Украине по сравнению с весенним традиционно характеризуется высокими девальвационными ожиданиями населения и, соответственно, высоким спросом на иностранную валюту, в том числе и банковские металлы. 2012 год не стал исключением. К тому же политическая нестабильность, которая наблюдалась осенью, обусловила дополнительный рост объемов покупки слитков золота украинцами.
Больше всего украинцы покупают слитки номиналом от 1 до 50 граммов, которые используются как инвестиция или подарок. Несколько меньшее количество операций приходится на слитки номиналом от 100 до 1000 граммов, которые, как правило, выступают лишь средством инвестиций.
Макроэкономические тенденции ведущих мировых экономик способствуют снижению стоимости банковских металлов в ближайшем будущем. Поэтому вложения в металлы на краткосрочную перспективу являются достаточно рисковыми. Что касается долгосрочных инвестиций, то для них банковские металлы являются весьма привлекательными, учитывая финансовое состояние экономик стран Еврозоны.
Владимир Пищаный, начальник отдела по работе с банковскими металлами VAB Банка
В этом году спокойный рынок, и сильных всплесков не было. Нельзя говорить, что спрос в сравнении с предыдущим годом существенно изменился. Осенью золота покупалось больше, в данном случае из-за того, что каждую осень спрос на золото выше, по сравнению с весной.
Спрос на слитки от 1 до 100 г золота примерно равный по каждому номиналу. Естественно, что в весовой сумме 100 г. слитков продается больше всего. Однозначно больше продается слитков. Но в связи с тем, что наш банк и еще пять других банков вскоре приступят к продаже инвестиционных монет Украины по цене НБУ, можно ожидать резкого увеличения спроса на эти монеты.
Я полагаю, что если речь идет о долгосрочном инвестировании, то сегодняшняя ситуация благоприятна для покупки золота. Скорее всего, аналогичная ситуация и для других банковских металлов.
Ирина Павленко, начальник управления по работе с драгоценными металлами банка «Хрещатик»
Украинский рынок полностью зависит от ситуации на международных рынках. Первая половина 2013 года сопровождалась резкой коррекцией цен на драгоценные металлы в сторону понижения на мировых рынках и соответственно понижение цен на драгоценные металлы происходило в Украине. Обусловлено это многими факторами - состояние экономики ведущих стран мира, колебания курсов валют, ситуации на фондовых рынках, политические события. Сегодня нельзя обозначить конкретные факторы, которые двигают цены на рынках в ту или иную сторону.
После падения цены спрос со стороны инвесторов - физических лиц остается без изменений. Сегодня данный продукт все еще не восстановил былую популярность у населения Украины.
Прогнозы по дальнейшему развитию ситуаций на международных рынках драгоценных металлов очень разновекторны. Одни мировые аналитики говорят о том, что возможно дальнейшее падение цен на драгоценные металлы, другие — о том, что в долгосрочной перспективе цены на золото могут резко взлететь вверх. Когда это произойдет, не неизвестно. Сегодня наблюдается очень сложная ситуация на международных рынках, и соответственно, точных прогнозов не может дать никто.
Денис Заворотный, ведущий эксперт сектора продаж казначейских продуктов управления казначейства и финансовых институтов ОТП Банка
В первой половине года спрос на драгметаллы подогревался нестабильностью на мировых финансовых (валютных) рынках. Особых предпосылок к обвалу цен на золото не было. Поэтому, основываясь на прогнозах основных маркетмейкеров этого рынка, инвесторы продолжали вкладывать средства в драгметаллы.
Спрос на слитки со стороны инвесторов-физлиц естественно снизился после обвала цен в апреле, в процентном соотношении на 30 -40% от спроса за 1-й квартал.
Делая экскурс в историю 30-40-летней давности, и беря во внимание то, что всем рынкам свойственно развиваться циклично, мы можем увидеть курс ещё ниже, но не думаю, что провал будет ниже 1200 у.е. за тройскую унцию. Другой вопрос - насколько стремительным будет "отскок" (возвращение) хотя бы на уровень цен начала 2013 года. Вот этот процесс ожидания и есть самым интересным и, на мой взгляд, сложно прогнозируемым.
