Летопись о долларе: огонь, вода и медные трубы

Недавно Domik.ua сообщал о том, что Национальный банк не намерен искусственно удерживать коридор для нацвалюты и в случае колебаний и будет покупать-продавать валюту по курсу, установленному рынком.

По позициям национальной валюты сильно ударили военные действия на востоке Украины, однако не стоит списывать со счетов причины экономического характера.

Что происходило с долларом в конце 2014 года

Перед досрочными парламентскими выборами в октябре 2014 года официальный курс национальной валюты к доллару колебался в пределах около 13 грн. В первое время после выборов он остался стабильным – 12,95.

Однако уже в ноябре наметилась тенденция к новой волне девальвации – НБУ больше не мог держать рынок, финансирование в рамках сотрудничества с МВФ еще не поступило, обострились боевые действия на Донбассе. Черный рынок активизировался.

Начало 2015 года. Паника

В начале текущего года доллар продолжал медленно, но уверенно расти. С 12,95 в октябре прошлого года он вырос до 16,15 – больше чем на 3 грн. Но это был еще далеко не пик падения гривны.

Читайте также: Индекс глобальной конкурентоспособности для Украины

Когда в феврале 2015 года наличный курс вырос до отметки более 30 грн за доллар, украинцы, поддавшись панике, массово ринулись в магазины – скупать муку, гречку, макароны, сахар, подсолнечное масло, консервы и другие товары первой необходимости по старым ценам, пока их еще не успели поднять.

Некоторые не побоялись потратить последние сбережения на дорогостоящую бытовую технику – плазменные телевизоры, стиральные машины, холодильники, кондиционеры, компьютеры. Ценники на продуктах в супермаркетах пересчитывались и менялись прямо у покупателей на глазах. Однако такой покупательский ажиотаж только стимулировал рост цен, а массовый спрос на доллары еще более негативно отразился на курсе гривны.

В марте благодаря совместным действиям Национального банка Украины и Кабинета министров курс относительно стабилизировался на уровне 22-23 грн за доллар. На относительную стабилизацию курса национальной валюты существенно повлияло выделение Украине первого транша кредита МВФ –  5 миллиардов долларов в рамках новой четырехлетней программы на общую сумму 17,5 млрд долл. Но до уровня 2014 года гривна так и не поднялась, украинцы продолжали массово скупать валюту.

Относительная стабилизация курса

До середины лета ситуация на рынке оставалась стабильной: курс колебался в пределах 21-22 грн за доллар. Как раз в это время все внимание было приковано к переговорам Украины с внешними кредиторами о реструктуризации внешнего госдолга. Его основной объем был увеличен с 2010 по 2013 год: за 4 года Украина взяла 34 миллиарда. Часть кредиторов, в частности, "Franklin Templeton", не хотели идти на уступки. В этой ситуации правительство решило идти на крайние меры. Верховная Рада приняла закон, позволяющий Кабмину с помощью моратория приостанавливать выплаты по внешним долгам.

В такой ситуации эксперты заговорили о возможности дефолта. За первую неделю июля курс доллара к гривне заметно и неожиданно вырос, хотя обычно в это время года наблюдается определенное сезонное затишье на рынках.

К концу августа переговоры, наконец, завершились, и соглашение с внешними кредиторами было достигнуто. Киев добился списания 20% (около 4 млрд долларов) долговых обязательств страны, а сроки погашения той части госдолга, которая не будет списана, перенесены на 2019-2027 гг. Курс гривны к доллару вернулся к прежнему показателю. Удержать национальную валюту помогло также то, что в августе Украина получила второй транш кредита МВФ в размере $1,7 млрд.

Читайте также:  Эксперты дали прогноз курсу доллара: сейчас упал, а что дальше

Как поведет себя доллар дальше

Вопрос выделения третьего транша МВФ, получить который украинские власти надеялись в октябре, пока не решен. Кроме того, на носу – местные выборы. На прошлой неделе доллар снова начал расти. 21 октября безналичный курс доллара к закрытию межбанковских торгов достиг отметок 22,35 – 22,5 грн.  

Однако на этот раз население и аналитики рынка отреагировали на колебания курса спокойно: "Колебания курса доллара – нормальная ситуация для украинской экономики", – говорит Андрей Блинов, экономический эксперт и руководитель проекта "Успешная страна". Его мнение поддержал и экономист Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь:

"Я не считаю, что сейчас с курсом доллара происходит что-то принципиально иное – колебания были и раньше, весной, летом, в начале осени. У нас все-таки свободное курсообразование, даже при условии достаточно жестких рамок Нацбанка с его административным регулированием".

Масла в огонь подливает то, что третий транш кредита от МВФ пока не получен, и миссия МВФ, как ожидается, вернется в Украину через пару недель после местных выборов 25 октября. "Этот кредит придет в лучшем случае, скорее всего, только в декабре – соответственно, намечается некая пауза, которая раньше в курс не закладывалась", – отмечает Андрей Блинов. Это влияет на курсообразование наряду с другими факторами, среди которых общее снижение импорта и экспорта, неопределенность в переговорах о реструктуризации долга перед Россией.

Эксперты не торопятся давать прогнозы о курсе валют до окончания местных выборов: тогда будет ясно, скажется ли политическая ситуация на финансовом рынке.

Читайте также: Кто-то теряет, кто-то находит. Топ-5 успешных банков по результатам первого полугодия

"Снижения курса доллара, на мой взгляд, в ближайшие месяцы едва ли стоит ожидать. Но я не ожидаю и существенного роста", – сказал Андрей Блинов. Курс, по его мнению, и дальше будет колебаться в пределах 21-24 грн. Никаких причин для выхода из этого коридора, по мнению Андрея Блинова, нет, если не произойдут какие-то неожиданные изменения в экономической политике государства в ближайшее время.

Согласно консенсус-прогнозу Минэкономразвития, до конца этого года среднегодовой курс доллара может колебаться в пределах 21,65—29 грн. По мнению эксперта Александра Охрименко, при плохих раскладах, осенью курс доллара может ненадолго подскочить до 30 грн, но потом все же вернется в свое русло — 22—24 грн/$. В следующем году, при благоприятных раскладах, среднегодовой курс доллара может находиться в коридоре 22,25—29 грн, прогнозируют в МЭРТ.