Месяц плохих предчувствий: обзор инвестиций на фондовом рынке

В прошедшем месяце украинским инвесторам в очередной раз пообещали появление в ближайшее время нового инструмента: ПФТС анонсировала  запуск в обращение товарных фьючерсов на поставку зерна кукурузы. Однако возможные сроки запуска новой бумаги пока не уточняются.

Помимо этого, в прошлом месяце Нацкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку взялась за повышение инвестиционной привлекательности и прозрачности украинского фондового рынка. Во-первых, был  одобрен  проект закона, задачей которого будет предотвратить появление и обращение на украинском рынке ценных бумаг и деривативов с признаками фиктивности. Во-вторых, впервые в истории украинского фондового рынка его участник был  оштрафован  за манипулирование информацией. В частности, компания «Сити Брок» была оштрафована за распространение информации, которая, по мнению Комиссии, могла ввести в заблуждение участников рынка. По мнению экспертов, Нацкомиссия более пристально стала анализировать действия участников фондового рынка. «Конечно, это не первый случай манипулирования, как и не последний. НКЦБФР решила более скрупулезно заняться регулированием рынка, за что можно выразить благодарность. В то же время, у участников рынка существует множество способов нарушать цивилизованные практики работы на фондовом рынке. Комиссии еще предстоит проделать огромную работу, чтобы довести регуляторную базу до полного соответствия реалиям рынка», - комментирует Павел Ильяшенко, стратег Astrum Investment Management.

Кроме этого, в прошедшем месяце Нацкомиссия по ценным бумагам и фо ндовому рынку сообщила, что по итогам апреля-2012 украинские компании выпустили более чем в 10 раз больше акций, чем в марте-2012. Однако такой стремительный рост эмиссий не вызывает восторга у экспертов, поскольку не связан, по их мнению, с ростом инвестиционных возможностей. «Объем эмиссии ценных бумаг в Украине не является инструментом отражения экономических процессов. Виной тому технические эмиссии и нерыночная природа увеличения уставного фонда компаний даже в случае прямой ассоциации «увеличение уставного фонда равно рост инвестиций», - комментирует Павел Ильяшенко.

Помимо этого в минувшем месяце популяр ная социальная сеть Facebook совершила долгожданное для многих публичное размещение своих акций на бирже Nasdaq. Однако, как оказалось, такой опыт стал весьма неудачным: оценки андеррайтеров относительно акций Facebook были завышены, а информация о финансовом состоянии эмитента была неравномерно доступна разным категориям инвесторов. В итоге, крупные компании-инвесторы оказались в более выигрышном положении по сравнению с частными инвесторами. Последние получили крупные убытки после того, как за первые десять дней торгов цены на акции социальной сети обвалились почти на четверть. Акционеры даже подали в суд на компанию, ее основателя Марка Цукерберга и инвестиционный банк Morgan Stanley, обслуживавший публичное размещение. Российский же аналог Facebook – социальная сеть Вконтакте, владельцы которой ранее также планировали провести публичное размещение акций, вынуждена была отказаться от этой идеи. Публичное размещение акций Вконтакте было отложено на неопределенный срок из-за скандала, возникшего вокруг акций Facebook.

Индексы: тотальный пессимизм

В мае-2012 на фондовых площадках преобладал пессимизм: мировые и украинские индексы стремительно снижались. Причиной тому стал все более усугубляющийся кризис в Греции. В частности, обеспокоенность еврочиновников  вызвала  неспособность греческих властей сформировать правительство и продолжать реформы. В итоге все чаще стали озвучиваться ожидания возможного выхода Греции из зоны евро.

И хотя европейские банки и даже целые государства уже разрабатывают планы действий на этот случай, эксперты все же считают выход Греции из Еврозоны маловероятным. «Вероятность выхода не велика, так как изменение состава Еврозоны – это последнее и самое страшное, что может случиться. Такое событие, если оно случится – будет следствием потери контроля над ситуацией, что создаст условия для жесткого финансового шока – большего, чем мы наблюдали в 2008 году. Понимая это, европейские политики приложат все усилия, чтобы не допустить такого варианта развития ситуации», - прогнозирует Павел Ильяшенко.

В итоге, за один лишь месяц в мае-2012 индексы ПФТС и Украинской Биржи обвалились сразу почти на четверть каждый. При этом индекс Украинской Биржи вплотную подошел к отметке в 1000 пунктов.

Инвестиционные фонды

Несмотря на падение биржевых показателей, инвестиционным фондам удается «держаться на плаву». В частности, по итогам мая-2012 45-ти фондам из 63-х, исследованных компанией «Простобанк Консалтинг», удалось получить положительный финансовый результат.

При этом наибольшую прибыль, по исследованиям компании «Простобанк Консалтинг», получил фонд «Симфония 1» (КУА «Амадеус») – более 1600 гривен на сертификат. Однако с чем связана такая прибыль – не известно. Не стоит забывать, что в январе-2012 этот же фонд уже отличался рекордной прибылью, которая была связана с переоценкой отдельных акций из инвестиционного портфеля фонда, и уже через месяц стоимость его инвестиционных сертификатов вернулась к прежнему значению.

Более 40% стоимости инвестиционного сертификата прирастил в мае-2012 также фонд «ТАСК Универсал» (КУА «Таск-Инвест»). По 400-900 гривен в расчете на инвестиционный сертификат прирастили в мае-2012 фонды КУА «Кинто»: «Синергия 4», «Синергия 5» и «Синергия 7».

С динамикой других фондов вы можете ознакомиться в таблице ниже.

По данным компании "Простобанк Консалтинг"

Евгения Резниченко