Мнение: Прогнозы о возможном дефолте Украины выглядят все более призрачными
Пессимистические прогнозы о возможности дефолта Украины выглядят все более призрачными. Такое мнение высказал глава инвестиционного отдела КУА "Бонум Груп" Александр Спасиченко.
По его словам, снижение внешнего долга Украины в январе-марте 2009 года на 3,9% – до 99,2 млрд. долл. не вызвало удивления у большинства экономистов. Уменьшение задолженности наблюдается уже два квартала подряд.
А.Спасиченко отметил, что тенденция к снижению внешней задолженности Украины, зафиксированная в первом квартале, сохранится до конца года. На фоне стагнации мирового кредитного рынка страна вряд ли сможет ухудшить показатели новыми займами (за исключением запланированных третьего и четвертого траншей МВФ). При этом валютные резервы НБУ продолжают превышать краткосрочные долги в 1,35 раза, то есть в ближайшее время проблем с погашением возникнуть не должно.
По мнению эксперта, наиболее позитивной частью новой статистики представляется уменьшение задолженности украинской банковской сферы. За первые три месяца 2009 года ее внешние долги сократились на 4,6%, или 1,8 млрд. долл. Это явный признак оздоровления финансовой системы страны.
Как отметил А.Спасиченко, уменьшение состоялось за счет погашения наиболее проблемной части – краткосрочных долгов. Они сократились сразу на 29% – с немалой суммы в 9,3 млрд. долл. до более приемлемых 6,6 млрд. долл. Особенно порадовали государственные банки, снизившие общую сумму задолженности более чем на 10%.
Кроме того, добавил эксперт, важное значение имеет снижение долга государственного сектора экономики – на 6,1%, или 1,2 млрд. долл. На фоне "дефолтных" слухов реструктуризация государством части гарантированных долгов (хотя в этом случае не обошлось и без "ложки дёгтя" – просрочки выплат на 96 млн. долл.) и своевременная выплата купона по облигациям имеют мощный психологический эффект. По мнению А.Спасиченко, несмотря на то, что суммарный долг других секторов экономики увеличился на 0,5 млрд. долл., ситуация с внешней задолженностью страны идет на поправку. После "долгового пика" в третьем квартале 2008 года статистика только улучшается.
Представитель "Бонум Груп" напомнил, что коэффициент покрытия резервами НБУ краткосрочных долгов, как и до кризиса, превышает единицу и равен 1,35, то есть проблем с покрытием долга на уровне государства быть не может. По результатам второго и третьего квартала должна продолжиться тенденция сокращения внешнего долга. Наиболее крупными составляющими этого процесса станут погашения задолженностей Министерства финансов Украины и НАК "Нафтогаз Украины".
Однако, подчеркнул А.Спасиченко, сокращение внешней задолженности не следует трактовать как самоцель. Сейчас оно происходит скорее поневоле из-за невозможности привлечения новых кредитных ресурсов. Дефолт Украине пока не грозит, считает эксперт, поэтому возможное увеличение суммы внешнего долга должно восприниматься обществом не как признак приближающегося коллапса, а как возобновление доверия инвесторов к нашей стране.
