Мнение: Риск дефолта Украины остается достаточно высоким
В конце 2008 года и в начале 2009 года многие финансовые аналитики и эксперты прогнозировали украинской экономике дефолт, на что указывали, в частности, быстрорастущее удешевление национальной валюты, ценовой пик кредитно-дефолтных свопов отечественных евробондов, кризис банковской системы и металлургического производства.
Сегодня, как отмечает генеральный директор консалтинговой компании «КредитСвит» Любовь Слободенюк, в Украине наблюдаются позитивные признаки улучшения экономической ситуации, хотя риски дефолта остаются достаточно высокими.
В частности, металлургическая промышленность постепенно восстанавливается из-за девальвации гривны и незначительного увеличения спроса на продукцию на мировых рынках. Также позитивную роль сыграло понижение с апреля 2009 года на более чем 30% значения кредитно-дефолтных свопов (СDS), как основного показателя оценки риска Украины перед инвесторами. Данный позитивный индикатор обосновывается, в первую очередь, улучшением ситуации на международных финансовых рынках и потеплением отношений Украины с Международным валютным фондом, который выделил нам уже два кредитных транша и укрепил нашу национальную валюту.
Однако, по мнению эксперта, твердить о том, что все проблемы страны уже решены, однозначно рано. Котировки евробондов и значение CDS по-прежнему свидетельствуют о том, что рынок оценивает риск дефолта Украины и наших эмитентов как достаточно высокий.
Кроме этого, банковская система находится в нестабильном положении. Рекапитализация на сегодняшний день проводиться неэффективно и пока не показывает значимых результатов. При этом, объем невозвратов кредитов с каждым днём увеличивается, а предлагаемые программы реструктуризации долгов в большинстве банков не всегда предрасположены к заемщикам.
Также через отсутствие поступлений в государственный бюджет, дефицит бюджета увеличивается, из-за кризиса большинство предприятий и бизнесов практически остановили свою деятельность.
Думаю, что выводы можно будет делать уже ближе к концу 2009 года, так как многое сегодня зависит от ближайшего решения правительства проблемы с оплатой российского газа, предвыборной кампании в президенты Украины и от переговоров с МФВ касательно предоставления третьего транша.
