Нацбанк считает возможным упрощение процедуры регистрации выпуска еврооблигаций
"Актуальным является рассмотрение возможности ослабления требований разрешительного характера и упрощения довольно сложной и обременительной процедуры регистрации выпуска облигаций и получения разрешения на их обращение за пределами Украины, которые регламентируются нормативно-правовыми актами Нацкомиссии по ценным бумагам и фондовому рынку", - говорится в письме Нацбанка.
При этом регулятор считает, что с учетом необходимости обезопасить экономику и валютный рынок страны от неконтролируемого движения за пределы Украины значительных денежных потоков, связанных с возвращением эмитентами долгов по ценным бумагам, номинированным в иностранной валюте, целесообразно оставить без изменений требования законодательства о предоставлении НКЦБФР разрешения на обращение ценных бумаг украинских эмитентов за пределами Украины.
В комитете НАБУ по вопросам денежно-кредитной политики и валютного регулирования свою инициативу мотивируют тем, что действующий порядок размещения вынуждает банки структурировать выпуск евробондов в виде loan participation notes (LPN, облигаций участия в кредите) или опосредованного выпуска еврооблигаций.
Такая структура, в отличие от традиционной и распространенной уже даже в странах Восточной Европы и России формы прямого выпуска, является достаточно сложной и требует существенных дополнительных расходов – в рамках одного выпуска еврооблигаций такие дополнительные расходы могут составлять $500 тыс. и более, что приводит к снижению ликвидности выпуска, и, следовательно, повышает его эффективную стоимость, отмечают эксперты.
Законодательное урегулирование вопроса прямого выпуска еврооблигаций украинских эмитентов за пределами Украины позволит существенно уменьшить операционные расходы банков при проведении выпуска и размещения еврооблигаций, повысит ликвидность выпусков еврооблигаций на международных рынках, приведет к большей диверсификации базы инвесторов, что будет иметь влияние на удешевление ресурсной базы банков, считают в ассоциации.
