Населению предложат гибридные услуги
<b>Подготовительные курсы.</b> Фондовый рынок продолжает лихорадить. На протяжении почти всего года компании по управлению активам (КУА) безустанно рапортуют о снижении стоимости чистых активов и оттоке вкладчиков.
Если так будет продолжаться и дальше, то перспективы дальнейшего существования многих публичных фондов довольно призрачны. Однако не бывает такого чтобы черная полоса не замещалась белой. А учитывая, что темная полоса затянулась, можно предположить, что через квартал, пол года или год ее место займет, если и не светлая, то полоса нейтрального цвета уж точно. Даже на ней квалифицированные менеджеры КУА способны зарабатывать доходы для своих клиентов. Вопрос в другом: а понесут ли люди свои деньги в инвестфонды после случившегося? Ведь тот, кто серьезно пострадал от кризиса (или еще пострадает), 7 раз подумает, прежде чем решится на этот шаг. В управляющих компаниях это прекрасно понимают. И не только понимают, но и уже задумались над вопросом, как привлечь клиентов в послекризисный период.
Двойная выгода
КУА OTP Capital, как и большинство ее конкурентов не дремлет. В период спада на фондовом рынке она занята разработкой новых продуктов. В следующем году, по словам генерального директора КУА Марины Мендзебровской, компания планирует запустить новый для рынка продукт – так называемый гибридный депозит. Он представляет собой комбинацию банковского депозита и инвестиционного фонда. В результате клиенты с одной стороны открывают банковский депозит, а с другой – получают возможность вложить часть средств в инвестиционные фонды. Аналогичные проекты OTP Group уже успешно работают в Румынии, Венгрии и других странах. Есть похожие депозиты и в России. Причем г-жа Мендзебровская не скрывает, что одной из главных задач гибридного продукта на первых этапах будет предоставление инвестиционной альтернативы уже разочаровавшимся или еще сомневающимся клиентам. В то же время, компания, по ее словам, не рассматривает этот продукт как переходной этап для консервативного инвестора. Хотя, по сути, он таковым и может стать для многих будущих инвесторов. По словам участников рынка, OTP Capital – не единственная компания, разрабатывающая подобный продукт. Есть еще и конкуренты.
В Венгрии – стране, где находится материнская структура OTP Capital – гибридные продукты очень популярны. Там они появились 6 лет назад – в 2002 г. Популярными же они стали через 1,5-2 года. При этом на данный момент уже порядка 10-15 фондов закрыты. Клиенты, доверившие им свои деньги, получили бонус в виде дополнительных процентов к депозитной ставке в 3-5%. Не много, скажем прямо. Но не для венгров. На фоне средних депозитных ставок в стране (6-9%), выглядит неплохо. Отдельно следует отметить то, что гибридные депозиты наиболее доходны в период в 2-3 годов. Вложения на меньший срок не всегда оправданы из-за возможных временных колебаний.
Не на все вопросы пока есть ответы
Гибридный продукт для многих может стать довольно интересным инструментом инвестиций. Однако некоторые нюансы работы с ним лучше знать заранее. Поскольку продукт представляет собой одновременно и банковский депозит, и инвестиции в ценные бумаги фонда, возникает закономерный вопрос: как все это будет оформляться? Процедуры заключения договора банковского вклада и покупки инвестсертификатов существенно разняться между собой. К примеру, инвестору обязательно нужно получить соглашение своей второй половины: либо непосредственно при покупке бумаг, либо нотариально заверенное. Также клиенту будут необходимы счета в ценных бумагах. На это, как и на покупку сертификатов, ему придется немного раскошелится. Таким образом, открытие гибридного депозита максимально приближено к покупке ценных бумаг.
В то же время, в этом продукте не совсем ясен вопрос с Фондом гарантирования вкладов. Государство гарантирует лишь часть средств, размещенных в банке на депозите. Другая же часть – инвестированная в ценные бумаги – не обеспеченна никакими гарантиями, даже по телу такого «депозита». Также вызывает неудобства необходимость уплаты налога на прибыль физических лиц в случае с доходностью по вложениям в инвестфонды. Напомним, что доход по депозитам, на данный момент, не облагается налогом. Даже такая приятная мелочь как процесс получения своих денег обратно, вещь довольно неудобная. Ведь, если средства с депозита можно получить либо в день обращения в банк, либо в заранее оговоренный день, то вложения в инвестсертификаты, по законодательству, КУА может возвращать до 7-ми дней.
Подводя итог становится очевидно, что ответа на вопрос каким образом будет реализован гибридный депозит в Украине пока нет. Не готовы об этом говорить и сами банки с управляющими компаниями – разработка все еще находится в активной фазе. Однако знание того, с чем придется столкнуться в ближайшем будущем, лишним не будет.
Коротко о главном:
Стоимость активов падает, а с ними и дальнейшие перспективы работы компаний по управлению активами. Понимая это, они уже сейчас заняты разработкой новых продуктов, которые могли бы завлечь разочаровавшихся инвесторов обратно.
