НБУ отпускает курс гривни
На наличном рынке гривна постепенно ослабевает. В пятницу средний курс продажи наличного доллара вышел на уровень 8,1356 UAH/USD, курс покупки —8,0855 UAH/USD. Тенденция снижения курса гривни в обменниках происходит вслед за повышением спроса на доллары на межбанковском валютном рынке (рост объема операций в мае составил более 8%).
"Гривна ослабевает на межбанке, и этот процесс находит отражение и на наличном рынке. Спрос на валюту сейчас превышает предложение, и, наверное, главным фактором здесь являются девальвационные ожидания, как населения, так и компаний, и банков. Слишком много писалось о том, что после выборов гривна девальвирует, и в результате все заранее стараются запастись валютой", — объясняет начальник отдела анализа и исследований "Райффайзен Банка Аваль" Дмитрий Сологуб.
Впрочем, не менее важным фактором является пассивность НБУ в проведении интервенций на межбанковском валютном рынке. Обычно интервенции являются для коммерческих банков сигналом того, что НБУ готов сглаживать любые курсовые колебания и твердо держать курс. Однако сейчас, видимо, он апробирует политику гибкого валютного курса, что, к слову, является одним из требований МВФ для возобновления кредитной программы. Впрочем, и сам НБУ ранее заявлял о необходимости постепенного перехода к рыночным методам формированию курса.
"Главный фактор небольшого ослабления гривни — это невмешательство НБУ на межбанковском рынке", — считает президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко. По его словам, НБУ, учитывая ситуацию с платежным балансом и сокращением золотовалютных резервов, сейчас пытается максимально "экономить" на растрате валюты. "Скорее всего, гривна ослабляется вследствие того, что НБУ стал менее активно выступать с интервенциями на межбанковском рынке, немного отпустив курс в "свободное плаванье", — подтверждает начальник отдела анализа финансовых рисков "ИНГ Банк Украина" Александр Печерицын.
По словам экспертов, сейчас у НБУ есть два пути. Первый — до конца удерживать курс гривни, понемногу "сжигая" резервы. При этом высока вероятность того, что когда это станет уже невозможным, то резкий обвал курса приведет к панике, которая превысит любые фундаментальные экономические факторы, и придаст девальвации еще больший импульс. Второй — начинать плавное ослабление курса еще до выборов. Пока неясно, каким образом будет воспринят этот процесс гражданами, и НБУ, наверняка, будет внимательно отслеживать их поведение в обменниках. Правда, даже если у населения такая политика НБУ не вызовет страхов, то курс гривни, по всем прогнозам, все равно должен будет опуститься на 5-10% до конца года, учитывая макроэкономические факторы (инфляция, превышение импорта над экспортом и т.д.).
