О перспективах выхода строительного сектора из кризиса и развитии рынка недвижимости Украины. Часть 2
Если проследить динамику развития мировой экономики в секторальном разрезе за последних два десятилетия, то окажется что за это время объем общемировых прямых иностранных инвестиций увеличился в 8 раз - с $1,9 трлн. в 1990 году до $15,7 трлн. в 2007 году.
Тем не менее, международный инвестиционный капитал за последние два десятка лет был очень слабо представлен в строительстве. Так к 2007 году из почти $16 трлн. мировых ПИИ иностранные инвесторы вложили в строительные проекты всего $135,81 млрд. или 0,9% от всего объема инвестиционных средств, где в страны СНГ от этой суммы было направлено менее $5 млрд.
Начиная с 2008 г. и по сегодняшний день наблюдается существенной спад активности инвесторов в сфере осуществления сделок M&A в строительном секторе Европейского региона. Если во 2 квартале 2007 г. сумма анонсированных сделок M&A в строительном секторе составляла 22 млрд. ЕВРО, то во 2 квартал 2010 г. она составила около 300 млн. ЕВРО.
Прямые иностранные инвестиции в мировую экономику в секторальном разрезе в 1990-2007 гг.
| Сектор/отрасль | 2007 | отклонение за период 1990-2007 | ||||||||||||
| Развитые страны | отклонение за период 1990-2007 | Развивающиеся страны | отклонение за период 1990-2007 | СНГ | Весь мир | |||||||||
| млн.дол. США | % | разы | изменение % | млн.дол.США | % | разы | изменение % | млн.дол.США | % | млн.дол.США | % | разы | изменение % | |
| Все виды экономической деятельности | 11 583 162 | 100,0% | 7,3 | *** | 3 816 510 | 100,0% | 10,5 | *** | 297 204 | 100,0% | 15 696 876 | 100,0% | 8,1 | *** |
| Первичный сектор | 863 657 | 7,5% | 5,7 | -0,4% | 240 791 | 6,3% | 8,5 | -1,5% | 67 988 | 22,9% | 1 172 436 | 7,5% | 6,5 | -1,8% |
| Сельское хозяйство | 11 830 | 0,1% | 3,4 | -1,2% | 17 997 | 0,5% | 3,9 | -0,8% | 2 182 | 0,7% | 32 010 | 0,2% | 4,0 | -0,2% |
| Добывающая промышленность | 851 826 | 7,4% | 5,8 | 0,8% | 222 794 | 5,8% | 9,4 | -0,7% | 65 806 | 22,1% | 1 140 426 | 7,3% | 6,6 | -1,6% |
| Промышленный сектор | 3 251 613 | 28,1% | 5,1 | -15,5% | 916 814 | 24,0% | 5,8 | -19,6% | 77 407 | 26,0% | 4 245 834 | 27,0% | 5,3 | -14,1% |
| Пищевая промышленность | 390 734 | 3,4% | 5,6 | 0,5% | 46 919 | 1,2% | 4,5 | -1,6% | 12 378 | 4,2% | 450 030 | 2,9% | 5,6 | -1,3% |
| Легкая промышленность | 77 533 | 0,7% | 3,3 | -0,8% | 12 039 | 0,3% | 2,2 | -1,2% | 682 | 0,2% | 90 254 | 0,6% | 3,1 | -0,9% |
| Деревообрабатывающая промышленность | 115 928 | 1,0% | 5,8 | -0,4% | 21 587 | 0,6% | 4,4 | -0,8% | 4 285 | 1,4% | 141 800 | 0,9% | 5,7 | -0,4% |
| Целлюлозно-бумажная промышленность | 76 934 | 0,7% | 5,1 | 0,5% | 271 | 0,0% | 0,5 | -0,2% | 66 | 0,0% | 77 271 | 0,5% | 4,9 | -0,3% |
| Производство кокса, нефтяных продуктов и атомного топлива | 95 392 | 0,8% | 1,8 | -0,1% | 42 915 | 1,1% | 13,5 | 0,2% | 8 862 | 3,0% | 147 169 | 0,9% | 2,6 | -2,0% |
| Химическая промышленность | 723 348 | 6,2% | 5,8 | -6,9% | 111 736 | 2,9% | 2,3 | -10,2% | 6 846 | 2,3% | 841 929 | 5,4% | 4,9 | -3,5% |
| Производство пластиковой продукции | 62 328 | 0,5% | 4,8 | 0,0% | 12 285 | 0,3% | 6,4 | -0,2% | 1 464 | 0,5% | 76 076 | 0,5% | 5,1 | -0,3% |
| Производство неметаллических минеральной продукции | 114 454 | 1,0% | 6,8 | 0,2% | 22 091 | 0,6% | 7,4 | -0,2% | 5 097 | 1,7% | 141 642 | 0,9% | 7,1 | -0,1% |
| Металлургия | 300 374 | 2,6% | 5,8 | -1,7% | 39 049 | 1,0% | 2,5 | -3,2% | 30 455 | 10,2% | 369 878 | 2,4% | 5,5 | -1,1% |
| Машиностроение | 212 038 | 1,8% | 4,0 | -1,0% | 32 223 | 0,8% | 3,1 | -2,0% | 1 050 | 0,4% | 245 312 | 1,6% | 3,9 | -1,7% |
| Производство электрической и электронной продукции | 276 186 | 2,4% | 3,9 | -2,6% | 121 960 | 3,2% | 6,7 | -1,8% | 1 377 | 0,5% | 399 523 | 2,5% | 4,5 | -2,1% |
| Производство точных и оптических инструментов | 89 893 | 0,8% | 7,6 | 0,6% | 3 665 | 0,1% | 7,4 | 0,0% | 128 | 0,0% | 93 686 | 0,6% | 7,6 | 0,0% |
| Автомобилестроение и транспортное оборудование | 317 231 | 2,7% | 6,8 | 0,5% | 51 088 | 1,3% | 6,2 | -0,9% | 1 721 | 0,6% | 370 039 | 2,4% | 6,7 | -0,5% |
| Другое производство | 399240 | 3,4% | 5,8 | -4,3% | 398989 | 10,5% | 14,2 | 2,7% | 2997 | 1,0% | 801225 | 5,1% | 8,3 | 0,1% |
| Сектор услуг | 7 300 508 | 63,0% | 9,4 | 16,4% | 2 586 293 | 67,8% | 15,3 | 21,1% | 133 682 | 45,0% | 10 020 483 | 63,8% | 10,6 | 15,0% |
| Генерация и перераспределение электричества, газа и воды | 271 469 | 2,3% | 38,3 | 1,5% | 71 007 | 1,9% | 23,3 | 1,0% | 2 379 | 0,8% | 344 855 | 2,2% | 34,0 | 1,7% |
| Строительство | 90 160 | 0,8% | 5,4 | -0,7% | 40 761 | 1,1% | 7,4 | -0,4% | 4 887 | 1,6% | 135 807 | 0,9% | 6,1 | -0,3% |
| Торговля | 1 376 703 | 11,9% | 6,8 | 4,8% | 262 080 | 6,9% | 10,1 | -0,3% | 21 432 | 7,2% | 1 660 215 | 10,6% | 7,3 | -1,2% |
| Отели и рестораны | 75 046 | 0,6% | 3,6 | -0,7% | 29 158 | 0,8% | 6,2 | -0,5% | 2 477 | 0,8% | 106 680 | 0,7% | 4,1 | -0,7% |
| Транспорт, логистика и коммуникации | 660 982 | 5,7% | 40,6 | 2,0% | 246 265 | 6,5% | 18,5 | 2,8% | 13 219 | 4,4% | 920 466 | 5,9% | 31,1 | 4,3% |
| Финансовые услуги | 2 457 410 | 21,2% | 8,5 | -5,1% | 544 898 | 14,3% | 5,7 | -12,0% | 39 586 | 13,3% | 3 041 894 | 19,4% | 7,9 | -0,4% |
| Бизнес услуги | 1 536 639 | 13,3% | 12,5 | 8,7% | 1 341 328 | 35,1% | 80,4 | 30,5% | 47 701 | 16,0% | 2925668 | 18,6% | 21,0 | 11,5% |
| Государственное управление и оборона | 21 643 | 0,2% | **** | 0,2% | 332 | 0,0% | 5,6 | 0,0% | 33 | 0,0% | 22 009 | 0,1% | 373,0 | 0,1% |
| Образование | 7 817 | 0,1% | 83,2 | **** | 874 | 0,0% | **** | **** | 105 | 0,0% | 8 797 | 0,1% | 93,6 | 0,1% |
| Здравоохранение и социальные услуги | 25 838 | 0,2% | 26,0 | **** | 4 946 | 0,1% | **** | **** | 368 | 0,1% | 31 152 | 0,2% | 31,4 | 0,1% |
| Коммунальные услуги | 31 874 | 0,3% | 2,4 | 0,3% | 14 208 | 0,4% | 710,4 | 0,4% | 1 479 | 0,5% | 47 561 | 0,3% | 3,6 | -0,4% |
| Другие услуги | 744926 | 6,4% | 8,4 | 5,1% | 30436 | 0,8% | 6,4 | -0,5% | 16 | 0,0% | 775378 | 4,9% | 8,3 | 0,1% |
| Покупка и продажа собственности | 6 043 | 0,1% | **** | **** | - | - | **** | **** | - | - | 6 043 | 0,0% | **** | ***** |
| Неиндефицированные виды экономической деятельности | 161 341 | 1,4% | 18,0 | 0,0% | 72 612 | 1,9% | 14,5 | 0,5% | 18 126 | 6,1% | 252 079 | 1,6% | 18,1 | 0,9% |
* Рассчитано на основе данных United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD) World Investment Report 2009
Скорей всего в посткризисный период частные иностранные инвесторы будут достаточно консервативно подходить к инвестированию в строительный сегмент, поскольку страновые, экономические и инвестиционные риски являются высокими, а долгосрочная доходность на вложенный капитал гораздо меньше, чем в других секторах экономики (в частности в торговле или оказании финансовых и бизнес услуг).
Прогнозируемая низкая активность инвесторов в строительном секторе подтверждается последними исследованиями потенциала M&A среди отраслей экономики Европейского региона. Наибольшую активность в рамках осуществления сделок M&A в Европейском регионе проявят сектор телекоммуникаций, промышленный (в частности, химическая промышленность) и потребительский сектор, а также энергетика. В то же время, строительный сектор и сектор недвижимости сравнительно невысокий интерес с боку инвесторов.
Приоритетными в строительном секторе и секторе недвижимости для инвестирования станут страны Центральной и Восточной Европы, Великобритания и Ирландия, Испания, Ближний Восток и Северная Африка.
Потенциал отраслей и регионов Европы в области осуществления сделок M&A в 2010 г.
|
| Центральная и Восточная Европа | Великобритания и Ирландия | Германия | Бенилюкс | Италия | Скандинавия | Россия | Южная и Восточная Европа | Франция | Юго-Западная Европа | Ближний Восток и Северная Африка | Всего |
| П ромышленный сектор | 1 36 | 65 | 104 | 177 | 59 | 51 | 37 | 36 | 30 | 29 | 41 | 765 |
| Телекоммуникации, медиа и технологии | 141 | 93 | 88 | 178 | 25 | 49 | 20 | 20 | 47 | 36 | 42 | 739 |
| Потребительский сектор | 132 | 66 | 70 | 37 | 75 | 54 | 50 | 39 | 41 | 34 | 22 | 620 |
| Энергетика и добывающий сектор | 98 | 125 | 51 | 25 | 42 | 27 | 56 | 41 | 13 | 21 | 46 | 545 |
| Финансовые услуги | 58 | 97 | 49 | 23 | 39 | 9 | 27 | 15 | 18 | 7 | 80 | 422 |
| Бизнес услуги | 35 | 82 | 29 | 11 | 14 | 25 | 9 | 3 | 18 | 19 | 8 | 253 |
| Досуг и развлечения | 35 | 53 | 27 | 4 | 23 | 12 | 9 | 23 | 18 | 24 | 14 | 242 |
| Фармацевтика и биотехнологии | 20 | 37 | 56 | 22 | 15 | 48 | 3 | 4 | 19 | 10 | 6 | 240 |
| Транспорт | 43 | 8 | 17 | 16 | 11 | 13 | 21 | 27 | 5 | 9 | 24 | 194 |
| Строительство | 31 | 17 | 8 | 4 | 11 | 12 | 11 | 14 | 7 | 22 | 17 | 154 |
| Недвижимость | 28 | 21 | 18 | 11 | 8 | 5 | 11 | 13 | 4 | 7 | 24 | 150 |
| Сельское хозяйство | 16 | 3 | 2 | 1 | - | 5 | 3 | 1 | 1 | - | 10 | 42 |
| Оборона | 2 | 12 | 1 | - | 1 | 1 | - | 1 | 2 | - | - | 20 |
| Государственный сектор | 5 | - | - | - | 1 | 1 | 1 | 1 | - | - | 4 | 13 |
| Другие | 1 | 2 | - | - | - | - | - | 5 | - | - | 5 | 13 |
| Всего | 781 | 681 | 520 | 509 | 324 | 312 | 258 | 243 | 223 | 218 | 343 | 4412 |
European Heat Chart – Intelligence
** The Intelligence Heat Chart отображает наибольший потенциал отраслей и регионов по осуществлению сделок M&A в период 01.01.2010 – 01.07.2010 (от 60 – высокий потенциал; от 20 до 60 – средний потенциал; до 30 – низкий потенциал).
Алексей Олейников
InVenture
