Обзор финрынков: Украина заявила о росте зарплат, несмотря на падение производства

Аналитики ПУМБа подготовили обзор финансовых рынков за 22-28 июля.

Мировой рынок

Прошедшая неделя ознаменовалась окончанием мало ожидаемого летнего ралли на рынках. В течение недели индексы ведущих торговых площадок пребывали в боковом или слабом нисходящем тренде.

Новости, поступавшие в течение недели, в целом были неплохими для рынков. В частности, было опубликовано несколько показателей, свидетельствующих о стабилизации экономики еврозоны. Во-первых, сводный индекс менеджеров закупок (PMI) еврозоны вырос в июле 2013 года до 50,4 пункта с 48,7 пункта месяцем ранее. Значение индикатора выше 50 пунктов говорит о повышении активности в экономике. До июля сводный PMI еврозоны оставался ниже этого важного уровня 16 месяцев подряд. Во-вторых, индекс доверия германских предпринимателей к экономике страны (IFO) вырос в июле 2013 года до максимальных с марта 106,2 пункта со 105,9 пункта месяцем ранее. Рост индекса продолжается уже третий месяц подряд. В-третьих, безработица в Испании снизилась во II квартале 2013 года впервые за два года — до 26,3% с 27,2% в предыдущем квартале.

Продолжающие поступать данные корпоративной отчетности пока не разочаровывают. Из 169 компаний из списка Standard & Poor"s 500, опубликовавших свою отчетность за минувший квартал, 72% превысили прогнозы аналитиков по показателю прибыли и 56% — по показателю выручки.

Индекс потребительского доверия в США увеличился в июле 2013 года до 85,1 пункта с 84,1 пункта месяцем ранее, достигнув максимального значения с января 2008 года. По мнению экономистов, доверие населения выросло благодаря росту цен на жилье и котировок акций. К тому же увеличение уровня занятости населения по сравнению со второй половиной прошлого года также помогает компенсировать негативные последствия повышения налогов.

На текущей неделе пройдут заседания Федеральной резервной системы США, Европейского центробанка и Центрального банка Англии. Ожидается, что центробанки воздержатся от принятия каких-либо решений, а заседания пройдут в обсуждении возможных изменений монетарной политики.

Макроэкономика

Согласно информации Государственной службы статистики, рост реальной заработной платы в первом полугодии 2013 года составил 9,6% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. В июне реальная зарплата увеличилась на 8,8%. Среднемесячная зарплата в июне составила 3495 грн.

Удерживать умеренные темпы роста реальной заработной платы на фоне сокращения ВВП и промышленного производства позволяет отсутствие инфляции, а также низкий размер номинальной заработной платы.

Рынок облигаций

На прошедшей неделе путем размещения облигаций внутреннего займа во вторник 23 июля Минфин привлек в казну 1,2 млрд грн. Хотя наибольшее количество заявок — десять — было подано на покупку краткосрочных гривневых ОВГЗ со сроком погашения в октябре текущего года, наибольший объем ресурсов был привлечен от продажи пятилетних ОВГЗ, покупателями которых, как правило, являются банки с государственной формой собственности.

Три участника аукциона купили двухлетние ОВГЗ, номинированные в долларах США, годовая доходность которых составила 8,25%. Однако объем привлечений в иностранной валюте был сравнительно небольшим — 5 млн долл. США. Заявка участника, пожелавшего приобрести трехлетние долларовые ОВГЗ с доходностью 8,75%, не была удовлетворена.

На текущей неделе Минфин планирует провести аукцион по первичному размещению ОВГЗ во вторник 30 июня. К размещению будут предложены гривневые краткосрочные и долгосрочные гривневые ОВГЗ, а также долларовые ОВГЗ со сроком погашения в декабре 2014 года.

Рынок акций

По итогам прошлой недели индекс Украинской биржи (УБ) увеличился на 2%, закрывшись в пятницу на отметке 882,8 пункта. Рост рынка произошел в последние два торговых дня недели, когда усилилась торговая активность по акциям энергетических компаний.

Сообщение о том, что миссия МВФ в Украину состоится в ноябре, а не сентябре, как ожидалось ранее, отрицательно повлияет на украинский рынок акций, поскольку более ранний визит и успешное завершение переговоров могли бы дать рынку толчок к росту.

Валютный рынок

Прошлая неделя ознаменовалась колебаниями, которые не характерны для летнего периода. Самые высокие котировки были в понедельник — 8,1440-8,1490 грн/долл. США в конце дня в пятницу котировки составляли 8,1280-8,1310 грн/долл. США. Снижение курса произошло под давлением предложения валюты в основном со стороны госбанков. Максимальные объемы торгов зафиксированы в четверг 25 июля: $1,6 млрд (все валюты), в том числе только американской валюты было продано на сумму $1,3 млрд.

Межбанковский кредитный рынок

На прошедшей неделе уровень остатков на коррсчетах банков снизился и составлял 24-25 млрд грн. В связи со снижением объемов свободных денежных средств стоимость межбанковских кредитов выросла. В конце недели стоимость ресурсов овернайт составляла 0,5-1,25%, недельные ресурсы стоили 0,75%-1,75%, а месячные — 1,5-2,5%.

Рынок золота

Официальные спотовые цены на золото в пятницу 26 июля в Нью-Йорке составили 1334 долл. за унцию (+2,94% по итогам недели). Одним из факторов поддержки стоимости золота в последнее время стало падение глобальных реальных процентных ставок. Снижение ставок традиционно вызывает рост котировок золота, поскольку это стимулирует инвесторов вкладываться в менее рискованные активы. Трехмесячная корреляция золота к глобальным реальным процентным ставкам в данный момент составляет "минус" 0.89, что является наибольшей отрицательной корреляцией почти за два года.

На прошлой неделе Международный валютный фонд (МВФ) опубликовал данные по изменению запасов золота на счетах центральных банков различных стран. Среди "постоянных" покупателей — центральные банки РФ, Украины, Казахстана и еще ряда стран. Свои запасы умеренно сократили Турция, Германия.