Обзор финрынков: Заявление главы ФРС обвалило мировые рынки, но в Украине пока все хорошо

Пока зарубежные инвесторы опасаются снижения объемов программ стимуляции экономики США, в Украине констатируется рост капитальных инвестиций и активизацию первичного рынка гособлигаций. Спад мировых индексов может негативно повлиять на торги украинских биржах, а снижение стоимости золота в Азии отразиться на его цене в украинских банках. Аналитики ПУМБа выделили основные тренды на финансовом рынке за 20-26 мая 2013 года.

Мировой рынок

Стремительный подъем, наблюдаемый на ведущих торговых площадках мира в течение нескольких недель подряд, прервался на прошедшей неделе. По результатам прошлой недели индексы ведущих торговых площадок показали небольшой спад. Похоже, что быстрый рост рынка стал беспокоить инвесторов, и они искали сигналы, которые могли бы стать основанием для снижения торговых оборотов. Как и ожидалось, ключевым событие прошедшей недели стало выступление главы Федеральной резервной системы (ФРС) США Бена Бернанке в парламенте. Выступление должно было дать понять, намерено ли правительство в ближайшее время сократить объемы программы выкупа государственных ценных бумаг.

Выступление Бернанке оставило неоднозначные впечатления. С одной стороны, глава центробанка заявил, что преждевременный выход из программ стимулирования, по его мнению, может принести экономике США больше вреда, чем пользы, подчеркнув, что рынок труда остается по-прежнему слабым. С другой стороны, он признал, что ФРС может замедлить темпы приобретения активов "в ближайшие несколько заседаний". Кроме того, стало известно, что все больше руководителей ФРС видит необходимость в снижении объемов стимулирующих программ. Такая информация усилила опасения, что начало сокращения объемов программы количественного стимулирования не за горами.

В четверг 23 мая обвалились фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР). Падение индексов в этот день стало самым резким с сентября 2011 года. Причиной обвала стали неблагоприятные статданные о производственной активности в Китае.

На текущей неделе инвесторы будут ожидать выход ряда статистических показателей из США. Рост экономики Китая, а также результаты "абеномики" (программы количественного стимулирования в Японии) будут также в центре внимания.

Макроэкономика

Согласно информации Госкомстата, объем капитальных инвестиций в первом квартале 2013 года увеличился на 3% по сравнению с первым кварталом 2012 года. Более половины капитальных инвестиций осуществляются за счет собственных средств предприятий. Банковские кредиты и другие займы финансируют лишь четверть объема инвестиций. За счет средств иностранных инвесторов осуществлялось лишь 1,2% капитальных инвестиций.

Рынок облигаций

На прошедшей неделе первичный рынок облигаций внутреннего займа Украины активизировался. По результатам аукциона, проведенного во вторник 21 мая Госбюджет Украины пополнился на 2,7 млрд. грн.

Наибольшее количество заявок было подано на покупку долларовых ОВГЗ со сроком погашения в марте 2015 года, доходность по которым составила 7,75%. С такой же доходностью были размещены краткосрочные гривневые ОВГЗ со сроком погашения в октябре текущего года. Доходность долгосрочных гривневых ОВГЗ остается на уровне 14,25-14,30%.

На текущей неделе Минфин предложит к размещению на аукционе во вторник 28 мая гривневые и долларовые ОВГЗ с различными сроками обращения. Гривневые ОВГЗ со сроком обращения менее одного года предлагаться не будут.

Рынок акций

Вопреки начавшемуся спаду на западных рынках, украинский рынок акций на прошедшей неделе снова показал рост. По результатам недели индекс Украинской биржи (УБ) увеличился на 2,9%, закрывшись в пятницу на отметке 853,0 пункта, на месячном отрезке рост составил 3,1%. Средний недельный объем торгов на прошедшей неделе увеличился.

С учетом склонности западных рынков к нисходящему тренду удерживать рост украинскому рынку акций будет сложно. Сохранение значений индекса на уровнях, зафиксированных в конце прошлой неделе, будет неплохим результатом.

Валютный рынок

Межбанковский рынок доллар-гривня был стабилен и находился в течение всей недели в диапазоне 8,1560/8,1630 грн./$. Колебания в диапазоне меньше чем одна копейка является небольшим диапазоном для недельного интервала.

Госбанки остаются активными участниками рынка, предлагая валюту по 8,16 грн./$. На наш взгляд, активность на рынке может оставаться высокой, даже если активность госбанков снизится.

Аналитики ПУБМа полагают, что на текущей неделе рынок будет находиться в таком же диапазоне и государственные банки будут продолжать предлагать валюту.

Межбанковский кредитный рынок

Остатки на коррчетах банков на прошедшей неделе составляли более 25 млрд. грн. Ставки на межбанковском кредитном рынке к концу недели оставались довольно низкими. Стоимость ресурсов овернайт в конце недели составляла 0,1-1%, недельные ресурсы стоили 0,1-2%, а месячные — 0,1-3,5%.

Рынок золота

Дневной Лондонский фиксинг в пятницу 24 мая составил $1390,3 за унцию, поднявшись в цене на $21,5 за унцию (1,6%) за прошлую неделю. С начала года цена на золото снизилась на 16,1%. Июньский фьючерс на золото по итогам сессии 24 мая в Нью-Йорке на бирже Comex остановился на отметке $1386,6 за унцию.

В украинских банках цена одного грамма в стограммовом слитке повысилась с 380,60 грн. в понедельник до 386,10 грн. в пятницу.

Рост стоимости золота на прошлой неделе был обусловлен снижением на азиатских фондовых рынках, в том числе значительным падением японского индекса Nikkei. Подешевевший доллар США также способствовал повышению цен на золото, так как в результате ослабления американской валюты металл стал более доступен для инвесторов, использующих другие валюты.