Обзор рынков: В июне снизился платежный баланс
Фондовые индексы перестали расти, а платежный баланс в июне снизился.
На украинском рынке акций — умеренная коррекция, гривня упала на 1,5%
Украинские биржи в среду продемонстрировали небольшое снижение после ралли, длившегося семь дней подряд. Индекс УБ упал на 1,2% до 1018 пунктов, в то время как индекс ПФТС потерял 0,9%, закрывшись на отметке 410. Объем торгов на ПФТС был низким, около 3,2 млн грн (без учета технических сделок), в то время как на УБ он был выше среднего, составив 8,6 млн грн. Все компоненты индекса УБ снизились, частично из-за корректировки на европейских рынках, частично из-за фиксации прибыли после очень сильного ралли. Банковский сектор потерял больше других, в частности, котировки Укрсоцбанка снизились на 5%.
В среду гривня пережила сильный всплеск девальвации. Межбанковский валютный рынок закрылся на уровне UAH/USD 7,9420-7,9540, гривна ослабла на 1,5% по сравнению с закрытием вторника. Теперь украинская валюта стоит на 4,2% дешевле по сравнению с пиком в начале июня 2009 г. Валютный рынок по-прежнему сильно зависит от двух основных факторов: спроса на доллары, который превышает предложение, а также девальвационных ожиданий. Национальный банк Украины не присутствовал на рынке в среду, поскольку проводил целевой аукцион по доллару с курсом UAH/USD 7,6650. НБУ продал USD 16,9 млн 49 коммерческим банкам.
Платежный баланс ухудшился в июне
Согласно предварительной оценке платежного баланса за июнь 2009 г., опубликованной НБУ, положительное сальдо текущего счета составило USD 66 млн по сравнению с USD 216 млн в мае. Дефицит финансового счета увеличился с USD 491 млн в мае до USD 798 млн в июне.
Мнение Astrum: Несмотря на то, что состояние текущего счета ухудшилось, это не связано с внешней торговлей. Сальдо внешней торговли товарами и услугами улучшилось, обеспечив профицит в USD 223 млн по итогам июня. Ухудшение текущего счета в июне связано с ухудшением балансов доходов и трансфертов.
Основной причиной ухудшения платежного баланса в июне является финансовый счет. Уровень рефинансирования (rollover ratio) средне-и долгосрочных банковских кредитов резко сократился: с 51% в мае до 19% в июне. Мы не ожидаем, что это ухудшение станет устойчивой тенденцией, и считаем, что этот показатель улучшится в июле. Уровень рефинансирования (rollover ratio) для небанковских учреждений также ухудшился, с более 100% в апреле-мае до 87% в июне. В то же время объемы покупки наличной иностранной валюты возобновились в июне, добавив USD 229 млн нагрузки на финансовый счет. Мы сохраняем наш прогноз дефицита текущего счета в 2009 г. на уровне USD 300 млн и дефицита финансового счета на уровне USD 10,8 млрд.
Обзор подготовлен сотрудниками Astrum Алексеем Блиновым и Константином Литвином
