Сколько должна Украина: все о госдолге
Ранее Domik.ua писал о том, сколько денег должна Украина и почему без новых кредитов не обойтись .
"Основная причина — проведение реструктуризации и списание части государственного и гарантированного (госструктура берет кредит за рубежом под гарантии государства) долга, — уточнили в Минфине. — В то же время госдолг в гривне увеличился на 470,93 млрд грн из-за девальвации нацвалюты, курс которой вырос по отношению к доллару с 15,77 грн/$ на конец 2014-го до 24 грн/$ на конец 2015 года".
Сейчас в долларах Украина должна, по данным Минфина, $65,15 млрд (без учета процентов), которые надо погасить до 2026 года. Из них 2/3, или $43,4 млрд составляет внешний госдолг, а 1/3 — внутренний госдолг, преимущественно в гривнях, это около 550 млрд грн (см. инфографику).
С КАЖДОГО — $1000. Как видно из инфографики, на одного украинца приходится больше $1000 долга заграничным кредиторам и почти 13 000 грн — внутренним. Кроме того, есть долги бизнес-структур, за которые государство не отвечает, они составляют около $60 млрд, но их наличие влияет на инвестиционный климат. Что касается процентов по кредитам, то по госзаймам они существенно ниже, чем по коммерческим. В Минфине подсчитали: средняя процентная ставка внешнего госдолга — 1,6% годовых в валюте, внутреннего госдолга — 12,1% в гривне. "Цена" коммерческих долгов выше — в валюте 6,5%, в гривне — 12,7%.
По словам президента Украналитцентра Александра Охрименко, главная проблема для страны — внешний госдолг. "Во-первых, потому, что с зарубежными кредиторами, в отличие от внутренних (прежде всего это украинские госбанки. — Авт.), надо вовремя рассчитываться, и договориться с ними о реструктуризации намного сложнее, — разъяснил Охрименко. — Во-вторых, зарубежный долг у нас в валюте, и если гривня девальвирует, он автоматически становится больше. Особенно это проявилось в 2015 году, когда Украина оказалась в "шкуре" своих граждан, выплачивающих валютные займы: брали по низкому курсу, а платить пришлось по высокому. Хорошо, что получилось их отсрочить на три года".
"Проблема Украины в том, что из-за девальвации долговая нагрузка на страну существенно звеличилась, говорит председатель совета Независимой ассоциации банков Украины Роман Шпек. – Если два года назад соотношение госдолга к ВВП было 40%, то с тех пор оно выросло вдвое – до 80%. Соответственно, усиливается и текущая долговая нагрузка на государственные финансы. В 2012 году на обслуживание гос долга (на выплату процентов) тратили 6% расходов госбюджета, то в 2015 году – почти 15%. То есть, долговая нагрузка ограничивает возможности государства финансировать другие не менее важные направления, например, армию, медицину или образование. Поэтому реструктуризация долга была очень нужна Украине.
Читайте также: Почему украинская экономика — самая несвободная в Европе (инфографика)
Мы стояли на пороге хронической неплатежеспособности. Проведена долговая операция – большой успех правительства. Это не окончательная победа над долгом, но очень важная отсрочка проблемы. Согласно задумке, за эти три года отсрочки мы должны провести реформы и стать более сильной экономикой, которой легче будет справляться с этим долгом. К сожалению, мы сейчас теряем много времени вместо реформ. То, что у нас на реформы есть много времени – это иллюзия".
ГОД НЫНЕШНИЙ. По мнению аналитика компании "Простобанк Консалтинг" Ивана Никитченко, девальвация в этом году не будет иметь сильного влияния на выплаты по госдолгу. "Украина договорилась о реструктуризации с внешними кредиторами, а выплаты по новому долгу перед МВФ еще не начались, — рассказал нам Никитченко. — На внутреннем рынке займы в основном номинированы в гривне, и провести реструктуризацию или перекредитоваться будет проще. С точки зрения краткосрочной ситуации, девальвация будет даже плюсом для госфинансов — кредиты поступают в валюте, а выплаты в бюджете расписаны в гривне (за исключением импорта и долгов в валюте). Таким образом, с ростом курса валюты можно будет использовать меньше СКВ на покрытие дефицита бюджета в гривне. Кроме того, рост инфляции, а также ряда сборов, зафиксированных в евро или долларах (акциз на топливо. — Авт.), позволят повысить доходы в бюджет.
Яркий пример — 2015 год, когда, несмотря на падение экономики, доходная часть бюджета была перевыполнена, а на счетах госказначейства были рекордные остатки. Основная проблема правительства сегодня связана с "запуском" экономики и привлечением иностранных инвестиций. Ведь внешние кредиты начнем возвращать с 2019 года, а 2016 год Украина начинает так же, как и провела 2015-й — в режиме жизни на основе внешней помощи. Если ничего не изменится, то в 2019 году нас может ожидать уже верный дефолт без возможных реструктуризаций".
ПЕРСПЕКТИВА. Об опасности дефолта без прихода инвестиций и развития экономики предупреждает и Шпек. По его словам, новые заимствования от МВФ и других финансовых организаций не имеют цель обеспечивать рост в стране или увеличивать государственные расходы. Их задание – обеспечить стабилизацию, дать уверенность экономическим игрокам, что у них есть почва под ногами. Технически они должны наполнять резервы Национального банка.
"Для возобновления экономического роста Украины конечно нужны инвестиции, – сказал нам Шпек. – Часть инвестиций в ВВП сейчас составляет меньше 15%. Это не устойчивое развитие, а экономическая деградация. Где взять эти деньги? У государства их нет, если не запускать печатный станок. К тому же, есть большие сомнения в эффективности государства как инвестора. В любом случае, от государства нужны инвестиции в инфраструктуру. Часть денег могут дать международные финансовые организации – такой, к примеру, всегда была практика строения дорог на ключевых трассах. Но частные инвестиции должны строиться на доверии, вере в будущее, безопасности инвестиций. Ответ очевиден и неразрывно связан с будущим государства Украина вообще – искоренение коррупции, обеспечение верховенства права, неуклонная защита прав собственников и кредиторов, снятие ограничений на движение капитала, обеспечения честного судопроизводства и свободной конкуренции".
Читайте также: Яресько: сколько миллиардов долга реструктуризовала Украина
ДОЛГ И ГРИВНЯ. Эксперты подсчитали, как может вырасти в этом году долговое бремя страны из-за девальвации гривни. По пессимистическому прогнозу от МЭРТ, курс на конец года составит 29 грн/$. Таким образом, $43,4 млрд составят 1,26 трлн грн государственного и гарантированного долга в валюте на конец 2016 года. Если брать курс 24 грн/$, который был на начало этого года, то рост составит 230 млрд, или 21%. От МВФ и других кредиторов мы можем получить, по данным Минфина, еще около $10 млрд, то есть 290 млрд грн. Если мы получим эти деньги и курс составит 29 грн за доллар, то наш долг увеличится, без учета процентов, на 520 млрд грн, или на 47%.
КАК У НИХ. Украина далеко не самый крупный должник перед другими странами. Так, в последнем рейтинге госдолгов МВФ первое место заняла Япония — 246% ВВП, или более $23 тыс. на душу населения. Далее идет Греция — 173% ВВП, или $53 000 на каждого грека, за ней — Италия — 134% ВВП, или $42 000 на одного итальянца. Украина в рейтинг топ-20 должников не попала, так как наш долг — менее 100% ВВП.
По словам Охрименко, если падение экономики у нас будет продолжаться, то порог долга в 100% ВВП будет превышен уже в этом году. "Для стран такого уровня развития, как наша, это означает серьезное падение инвестиционной привлекательности", — считает эксперт.
