США: поддержка рынка жилья
Американские полугосударственные ипотечные компании Fannie Mae и Freddie Mac по соглашениям с Управлением по федеральному надзору за жилищным сектором США (OFHEO) должны дополнительно привлечь 20 млрд долл.
Это решение связано с дальнейшим сокращением доли капитала, необходимой им для защиты от потерь при инвестировании в жилищные активы. На прошлой неделе резервы Fannie Mae и Freddie Mac были уменьшены с 30 до 20%, но OFHEO уполномочило их приобрести ипотечные ценные бумаги на сумму 200 млрд долл. Эксперты верят, что манипуляциями через Fannie и Freddie власти США сумеют оживить жилищный рынок.
Компании Fannie Mae и Freddie Mac были созданы конгрессом США для стимуляции рынков первичного и вторичного ипотечного кредитования в стране. Сейчас помимо выдачи кредитов они могут покупать ипотечные портфели у банков и конвертировать их в ценные бумаги, обеспеченные залогами по этим кредитам.
Этим механизмом власти США пытаются защитить участников жилищного рынка от потерь в случае кризиса. «Fannie Mae и Freddie Mac являются крупнейшими ипотечными институтами Америки», — заявил РБК daily экономист Организации экономического сотрудничества и развития Дэвид Тернер. По его мнению, важность этих организаций хорошо иллюстрируют процентные ставки по ипотечным займам, по которым они могут обеспечить надежную возвратность кредита. При высоких гарантиях возврата проценты Fannie Mae и Freddie Mac несоизмеримо меньше, чем у частных конкурентов. «По индивидуальным займам у них также существуют лимиты, которые устанавливают верхний предел и тем самым ограждают Fannie Mae и Freddie Mac от особо крупных закладных», — сказал Дэвид Тернер.
По данным OFHEO, сегодня общая сумма инвестиций Fannie Mae и Freddie Mac в ипотечные активы составляет более 5 трлн долл. Власти в лице OFHEO озабочены финансовой безопасностью компаний, однако жилищный кризис тоже нуждается в регулятивных действиях. Такие шаги возможны при помощи Fannie Mae и Freddie Mac. Сократив их резервный капитал до 20%, государство оставило компаниям меньше резервов для экстренного маневра. Тем не менее в декабре 2007 года Fannie Mae продала привилегированных акций на 7 млрд долл. Freddie Mac реализовала бумаг на 6 млрд долл. месяцем раньше. По словам директора OFHEO Джеймса Локхарта, теперь компаниям придется дополнительно увеличивать капитал, причем делать это следует лучше «раньше, чем позже». «Пока нет конкретных сумм, — заявил г-н Локхарт, — но есть некий диапазон цифр». Он добавил, что идет обсуждение и суммы будут «внушительными».
В Fannie Mae и Freddie Mac можно взять кредит на покупку среднего или небольшого дома, что до некоторых пор было наиболее популярным у американцев ипотечным продуктом. По этой причине «массовые» Fannie и Freddie оказывают значительное влияние на ипотечный рынок США. «Экономика США в целом и жилищный сектор в частности вызывают сегодня основное беспокойство, и эти организации могут серьезно повлиять на рынок займов», — заявил Дэвид Тернер. Представители Fannie Mae и Freddie Mac от комментариев пока отказываются.
