Стабильность гривны дорого обойдется экономике

По всей видимости, Нацбанк решил жестко наказать валютных спекулянтов. Торговцы на рынках уже жалуются на отсутствие гривны. Так что упорство, с которым власти удерживают стабильность валютного курса гривны против доллара, очень дорого обойдется экономике из-за высоких процентных ставок и падения потребительской активности.

Рост денежных агрегатов в Украине по итогам августа продолжил вялое ускорение. Это пока не является проблемой. Однако если уже поделить монетарную базу на валютные резервы НБУ, курс гривны должен составлять около 8,3 грн./долл. А ведь тенденция и роста монетарной базы и снижения валютных резервов продолжится.

Рейтинговое агентство Moody's вновь публикует предупреждение о возможности снижения кредитного рейтинга США с наивысшей ступени в следующем году. Реакцией рынков на эту новость стало снижение котировок американского доллара и повышение стоимости золота и нефти.

Завтра ФРС США огласит свое решение по монетарной политике - рынок ждет новых вливаний долларов в американскую экономику, однако мы лично шансов на это до выборов президента США (6 ноября) не видим. Впрочем, два последних заседания ФРС ожидания рынка также были направлены на QE3, однако кроме приостановки тенденции роста котировок акций и ослабления доллара реакции не было. Так что и сейчас внятной реакции рынков не ждем. А вот если ФРС все-таки обрадует игроков и действительно даст новые деньги, тогда мы увидим скачок цен на акции, сырье и золото, а также снижение доллара США, в первую очередь против австралийского доллара.

Сегодня днем Конституционный суд Германии примерно в 11 утра объявит решение о законности участия страны в механизмах по стабилизации экономики еврозоны. Ожидания подавляющего большинства - немцы подтвердят законность этого механизма. В противном случае евро резко упадет в цене, а доходности периферийных стран еврозоны подскочат. Впрочем, повторяюсь, неприятные неожиданности вряд ли нас ждут - иначе бы евро сейчас не топтало бы очень высокий уровень 1,286.

Сегодня в Нидерландах парламентские выборы. По их итогам канцлер Германии Ангела Меркель может потерять еще одного сильного союзника по еврозоне.

Сегодня вечером Apple представит миру айфон пятого поколения. Будем смотреть на объемы продаж этой версии - пока ожидания очень оптимистичны.

Управляющий партнер инвесткомпании Capital Times Эрик Найман