Три факта о рынке золотых слитков в начале 2015 года

Ограничение временно убило рынок

Самой значимой новостью последних месяцев, и по совместительству – всего 2015 года, стало ограничение на выдачу в банковских кассах драгоценных металлов – эквивалентом в три тысячи гривен (выдачу депозитов в золоте ограничили эквивалентом в 15 тысяч гривен). Более трех месяцев прошло со дня такого шага НБУ, и эксперты сетуют, что он оказался губительным для рынка золотых слитков. «Вследствие этого ограничения рынок наличных банковских металлов практически перестал существовать. В ограничение 3000 гривен попадают только слитки до 5 гр. Спрос на слитки такого веса практически отсутствует по причине более высокой цены, чем слитки большего номинала. В основном население их использует в качестве подарков на разные события», - говорит Владислав Анисимов, начальник управления казначейства и финансовых учреждени й ОТП Банк.

По словам экспертов, у НБУ были веские причины вводить такое ограничение. «По мнению регулятора, через продажу банковских металлов до введения ограничения происходил вывод валюты на «черный» рынок – соответственно, регулятор пытался ограничить объем данных операций», - поясняет Владислав Анисимов, начальник управления казначейства и финансовых учреждений ОТП Банк. «НБУ ограничил суммы покупки драгметаллов из-за того, что слитки ввозились в Украину из-за границы, что повышало спрос на валюту для обслуживания импортных контрактов. Это стало логичным шагом после ограничения покупки валюты, так как население стало вместо доллара покупать слитки», - добавля ет Иван Никитченко, аналитик компании «Простобанк Консалтинг».

Поскольку ограничение на покупку золотых слитков тесно связано со спросом в Украине на доллары США, то стабилизация курса гривны может поспособствовать решению проблемы. По мнению экспертов, регулятор не станет продлевать ограничение, которое действует до 3 марта 2015 года, если в ближайший месяц курс стабилизируется, и спрос на доллары упадет. Впрочем, вероятность стабилизации пока призрачна. «Поведение курса доллара спрогнозировать тяжело. Пока НБУ заявил о переходе на единый курс, что должно оживить официальный валютный рынок, так как часть оборота с «черного» рынка вернется на межбанк, и экспортеры начнут охотнее продавать валютную выручку по реальному курсу, а не по 16 грн/долл. При условии поступления международной помощи и отсутствия ухудшения ситуации в стране вполне возможно удержать курс на сегодняшних значениях. Однако существует слишком много переменных, чтобы можно было хоть с какой-то уверенностью сегодня говорить о курсе на этот год», - отмечает Иван Никитченко.

Стоимость золота в мире снижается, а в Украине – растет

Спрос на золото в мире, а также цена на него – последние годы снижается. Так, в 2013 году стоимость золота на мировом рынке показала антирекорд с 1981 года и с тех пор продолжает снижаться. Не стал исключением и 2014 год, по итогам которого стоимость тройской унции немного выросла (с 1217,8 до 1265,5 долларов по состоянию на 2.02.2015 г.), но нисходящий тренд продолжается.

В Украине же цена золота за последний год побила все возможные и невозможные рекорды. Если говорить о цене продажи золотых слитков, то такими дорогими они в Украине не были еще никогда.

Так, по данным компании "Простобанк Консалтинг", за 2014 год и первый месяц 2015 г. цена золотых слитков увеличилась более чем вдвое. Так, средняя цена покупки украинцами штампованного золотого слитка номиналом 5 грамм в банках из числа 50-ти крупнейших выросла с 378 до 859 гривен, а средняя цена продажи – с 318,4 до 647 гривен. Слиток номиналом 1 грамм в среднем за этот же срок подорожал почти так же сильно: покупка – с 416 до 911 гривен, а продажа – с 326 до 622 гривны. При этом количество организаций, работающих с золотыми слитками, практически не изменилось, и составляет 9 банков из числа топ-50.

По словам экспертов, разнонаправленность тенденций по стоимости золота на внешнем и внутреннем рынках также объясняется снижением курса гривны. «Динамика стоимости золота в Украине зависит не только от цены на желтый металл на международных рынках, но и от курса доллара США в нашей стране. Цена на золото в мире выражается в долларе, и цена в гривне всегда является выражением долларовой цены в эквиваленте нашей нацвалюты, - поясняет Иван Никитченко. - Главный рост цены в Украине произошел весной и в конце лета – в периоды сильной девальвации гривны. В октябре-ноябре, когда курс доллара удерживался в Украине на период избирательной кампании в парламент, график начал совпадать с мировым». Далее рыночный курс доллара вновь начал рост и находится уже выше 20 грн/долл – цена золота в Украине последовала за ним.

Спрэды побили все рекорды

Но самый большой рост за последний год показали спрэды. Разница между ценой покупки и продажи золотых слитков за год выросла в два-три раза, в зависимости от номинала слитка.

Так, по данным компании «Простобанк Консалтинг», больше всего, в 3,2 раза увеличился спрэд по слиткам номиналом 2 грамма – с 50 до 162 гривен. На втором месте – слитки весом 5 граммов, разница между ценой покупки и продажи по которым выросла в 2,6 раз – с 60 до 153 гривен. На третьем месте – спрэд по слиткам номиналом 1 грамм – который вырос в 2,2 раза, с 90 до 199 гривен.

По словам экспертов, спрэды выросли из-за того, что слишком резко подскочила цена на слитки. «Такое явление характерно для всех рынков – пока цена на товар не входит в период стабилизации, разницы между покупкой и продажей велики. Дело в том, что продавцы и покупатели закладывают в спрэд риск изменения цены, чтобы не оказаться в проигрыше при резком изменении цен в ближайшем будущем. Также высокие спрэды возникают из-за перекосов в сторону спроса или предложения. В Украине спрос на валюту (а цена золота привязана к валюте) значительно превышает предложение», - объясняет Иван Никитченко.

Предложения по покупке штампованных золотых слитков банками из числа 50-ти лидеров по активам. По данным компании «Простобанк Консалтинг» на 02.02.2015 г.

По данным компани и "Простобанк Консалтинг"

Предложения по продаже штампованных золотых слитков банками из числа 50-ти лидеров по активам. По данным компании «Простобанк Консалтинг» на 02.02.2015 г.

По данным компани и "Простобанк Консалтинг"

Автор: Олеся Шелевер