У экспортеров отберут валюту

Дефицит платежного баланса Украины, который по итогам этого года может составить $4,5 млрд, председатель Нацбанка считает искусственным:  «Экспортеры не возвращают валютную выручку в страну, в результате чего создается искусственный дефицит платежного баланса».

Глава НБУ Сергей Арбузов уточнил, что валютные авуары (деньги на корсчетах банков, открытых в зарубежных финучреждениях) за последние два года увеличились вдвое — с $5 до $10 млрд. «У нас есть деньги. Давайте заведем их в страну. Давайте нормально работать и не повышать себе ставки», — заявил глава Нацбанка, вынужденный применять жесткую монетарную политику для удержания стабильности на валютном рынке.

Менеджеры компаний-экспортеров заявляют об отсутствии для них экономической целесообразности для них в возврате валютной выручки. «Сегодня бизнес может разместить валютные средства на депозите в банке под 6-8% годовых, и получить гривневый кредит по ставке 22-24% годовых, — говорит финансовый директор одной из металлургических компаний. — В результате эффективная ставка по кредитам для нас составляет около 16% годовых в гривне. Поэтому высокие кредитные ставки нас не беспокоят».

Банкиры говорят, что при наличии спроса на кредиты по таким ставкам у них нет стимула снижать стоимость ресурсов для клиентов. «Средний срок депозита в банковский системе сегодня составляет 2-3 месяца, так как многие клиенты ориентировались на дату проведение выборов при размещении своих средств в банках», — говорит один из финансистов. — Соответственно, мы стараемся выдавать такие же короткие кредиты — на пополнение оборотных средств импортерам и экспортерам, рентабельность которых позволяет выдерживать такую ставку».

Средняя стоимости гривневых пассивов крупного банка на уровне 10% годовых позволяет банку хорошо зарабатывать на предоставлении таких кредитов. В то же время условий для снижения ставок по валютным депозитам — что могло бы привести к «слому» схемы гривневого кредитования под залог валютных депозитов — нет.

Однако Нацбанк все же пытается предпринимать меры для снижения стоимости кредитов. Для этого регулятор согласовал с Международным валютным фондом (МВФ) возможность предоставления длинного рефинансирования коммерческим банкам. Несмотря на то, что первый эксперимент по выдаче таких кредитов привел к колебаниям валютного курса, в том числе и жесткими административными мерами регулятор собирается удерживать стабильность на валютном рынке и продолжать выдавать длинный «рефинанс».

Национальный банк выдает банкам длинное рефинансирование под 7,5% годовых. Таким образом, привлекая у населения депозиты под 7-8% годовых в валюте, банкиры могут приобретать у Минфина валютные либо индексированные гособлигации, а затем рефинансировать их в Нацбанке — получая уже  гривну по ставке 7,5% годовых, а затем использовать ее на кредитование. «Наличие такого финансового инструмента позволит банкам и получить длинный ресурс, и снизить ставки кредитования», — уверен председатель правления Укрсоцбанка Борис Тимонькин.

Что, впрочем, также не станет стимулом для экспортеров возвращать валютную выручку в страну, так как кросс-валютное кредитование станет для них еще более доступным. «Теоретически, есть только два механизма стимулирования возврата валютной выручки в страну, — говорит председатель правления одного из крупных комбанков. — Это либо стабильный приток валюты в страну,  который будет стимулировать укрепление курса гривни, либо возврат к норме об обязательной продаже валютной выручки. Мы ожидаем, что НБУ введет такоую норму, но уже после выборов».