Украина сохраняет лидерство в рейтинге рисковых вложений
Котировки кредитно-дефолтных свопов по пятилетним суверенным украинским евробондам за последнюю неделю незначительно подросли с 1240 п. до 1290 п., сохранив таким образом за украинскими бумагами репутацию наиболее рисковых вложений, сообщают аналитики ИГ "Сократ".
Старший экономист Михайло Сальников отмечает, что на фоне низкой динамики суверенных свопов доходности по суверенным и квазисуверенным бумагам не претерпели значительных изменений: так бумага с погашением в 2013 г. понизила доходность с 12.3% до 12.2%; доходность суверенной бумаги с погашением в 2011 году упала с 13.4% до 12.9%, а доходность по квазисуверенной бумаге Укрэксимбанка-11 снизилась с 15.8% до 15.6%.
Котировки по бумагам АКБ «Форум» незначительно подросли (с 98.7 до 99.0 п.), что привело к падению доходности с 37.5% до 35.2%. Подобная ситуация наблюдалась и с бумагой Укрсоцбанка-10, которая продемонстрировала падение доходности с 19.8% до 17.1%. По бумаге Укрсиббанка-10 доходность несколько выросла - с 11.51% до 11.58%.
По-прежнему наиболее доходными остаются бумаги ФиК-10 (падение доходности с 210% до 203%) и ПУМБ-10 (технический рост доходности с 109% до 119%).
«Рынок на этой неделе будет жить ожиданием предварительных результатов визита миссии МВФ в Киев. Мы ожидаем, что главным камнем преткновения для представителей Фонда станет дефицит бюджета, поскольку Киев вряд ли будет способен выполнить взятые обязательства по дефициту в размере 40 млрд грн. Вопросы могут также возникнуть по ряду вопросов, связанных с изменениями в законодательной базе, в частности, в вопросах банковской деятельности, пенсионного обеспечения и налогообложения, которые все еще не приняты, несмотря на обязательства, взятые правительством. Мы прогнозируем, что четвертый транш будет либо отложен, скорее всего, на период после президентских выборов, либо программа сотрудничества с МВФ может быть полностью заморожена ввиду отсутствия экономической целесообразности дальнейших траншей. В любом случае, рынок среагирует на данные события ростом CDS и падением котировок на украинские евробонды в среднесрочном периоде», - прогнозирует Михайло Сальников.
