Украинцы умерили пыл в скупке валюты

В Украине по итогам июля вновь ускорился прирост монетарных агрегатов – широкая денежная масса М3 выросла на 17,9% год к году, максимум с лета 2011 года.

Об этом сообщает управляющий партнер инвестиционной компании «Capital Times» Эрик Найман в своем блоге.

По его словам, в результате монетизация украинской экономики достигла исторического максимума.

«То есть проблема стагнации лежит не в монетарной области – денег в экономике достаточно для текущего момента. Пассивная база банковской системы на рекордах, как по деньгам населения, так и по остаткам юрлиц», - пояснил эксперт.

Также Э. Найман подчеркнул, что в июле украинцы нарастили депозиты в нацвалюте и инвалюте примерно поровну – доля валютных депозитов сохранилась на уровне 44% от всех депозитов физлиц. Объемы кредитования также растут, но медленнее прироста депозитной базы.

«Loan-to-Deposit ratio сократился до 1,34, минимум с января 2007 года. Этот коэффициент стремится к 1,1. А значит, до его возврата к норме может пройти еще пара лет. А значит особого всплеска кредитования ждать не приходится», - сказал он.

Эксперт пояснил, что банки с европейским капиталом озабочены делевериджем, в первую очередь, за счет уменьшения объемов активных операций и теряя ресурсную базу. А украинские банки продолжают гоняться за пассивами, но выдают в виде кредитов лишь часть привлеченных средств.

Подытоживая, Э. Найман заявил, что, по данным НБУ , украинцы в июле четвертый месяц подряд продали наличной инвалюты больше, чем купили.

«Всего за апрель-июль Нацбанк мог наполнить свои резервы по этой статье почти на 300 млн. долларов. А всего с начала года этот результат оказался лучше прошлогоднего на 3,6 млрд. долларов», - сказал он.

Это, уверен эксперт, неплохая экономия резервов.