Украинский фондовый рынок рассчитывает на приход крупных западных инвесторов
Украинский рынок акций переживает подъем. Начиная с июля 2009 г. фондовые индексы крупнейших украинских бирж показывают заметный рост. В частности, индекс Украинской биржи с июля по октябрь увеличился более чем на 77%, достигнув 1600 индексных пунктов, а индекс акций Биржи ПФТС - более чем на 57%, преодолев отметку в 600 индексных пунктов.
Опрошенные участники рынка полагают, что основная причина роста стоимости ценных бумаг (ЦБ) в Украине заключается не столько в подъеме национальной экономики, сколько в росте показателей западных рынков.
"Рост наблюдается на всех рынках, особенно на товарных рынках развивающихся стран. Многие индексы продемонстрировали стремительный рост за этот период. Основным двигателем является пакет мер по стимулированию экономик, принятый ведущими странами. Это позволило наполнить денежной ликвидностью рынки", - говорит Владимир Грищенко, руководитель отдела торговли ценными бумагами инвесткомпании "Тройка Диалог Украина" (г.Киев; с 2005 г.; 70 чел.).
С ним соглашаются коллеги. "В третьем квартале рост на фондовых рынках происходил за счет увеличения прогноза прибыли американских компаний. Больше инвестиций шло в российский рынок, такие страны, как Бразилия, Китай. Появились рисковые деньги, соответственно, и украинские аналитики делали переоценку бумаг", - говорит Михаил Заводовский, трейдер управления торговли акциями компании "Ренессанс Капитал Украина" (г.Киев; с 2004 г.; 80 чел.).
Милости просим
Вероятно, украинские игроки ожидают прихода иностранных инвесторов, полагая, что "аппетит" к рискованным инвестициям у западных фондов будет только расти. Собственно, недавно по этому поводу высказалось агентство Bloomberg со ссылкой на прогнозы компании Morgan Stanley.
По прогнозам западных аналитиков, до конца 2009 г. рынки акций развивающихся стран вырастут на 25%. Если прогноз оправдается, то это будет наиболее быстрым ростом развивающихся фондовых рынков в течение двух лет подряд с 1989 г.
Не исключено, что инвесторы захотят воспользоваться данной ситуацией, а это может привести к притоку иностранного капитала и на украинский рынок ЦБ. Пока же активность нерезидентов на украинских фондовых биржах не так заметна, как в 2008 г. Напомним: по оценкам экспертов инвестиционных компаний, до начала кризиса на отечественном фондовом рынке на нерезидентов приходилось до 80% объема торгов ЦБ. Сейчас же аналитики полагают, что на иностранных инвесторов приходится не более 50% объема торгов на организованном рынке ЦБ. Скорее всего, влияние нерезидентов на отечественном рынке будет расти. По мнению экспертов, крупные западные игроки имеют возможность занимать средства, пользуясь рекордно низкими ставками ФРС США, и вкладывают их затем в гособлигации развивающихся стран. "Таким образом компании зарабатывают на спрэде несколько процентов, но при больших объемах сделок это дает хороший доход. Впрочем, рынки акций также испытывают влияние повышения аппетитов к риску", - отмечает Дмитрий Монаков, руководитель аналитического отдела инвестиционно-финансовой компании (ИФК) "АРТ-Капитал".
Примечательно, что на украинском фондовом рынке свою деятельность начали активизировать частные инвесторы, работающие с акциями посредством интернет-трейдинга. По данным Украинской биржи, количество сделок, заключаемых с участием физлиц, в августе 2009 г. по сравнению с июлем выросло на 46%, а в сентябре - на 92%. "Все большую роль на отечественном фондовом рынке начинают играть индивидуальные инвесторы, освоившие систему интернет-торговли. Иностранные инвесторы также возобновили покупки украинских акций", - утверждает Владимир Грищенко.
Об увеличении активности на рынках ЦБ говорят и показатели работы бирж. В частности, на Украинской бирже общий объем торгов ЦБ в октябре составил 796,1 млн грн., что на 65% больше, чем в сентябре. При этом количество сделок, заключенных на бирже на протяжении месяца, увеличилось на 46%, примерно до 29 тыс. сделок. Примечательно, что подавляющее большинство сделок заключалось на рынке акций. На акции приходится и львиная доля в общем объеме торгов ЦБ на Украинской бирже. "С начала года наилучшая динамика роста наблюдалась по ЦБ эмитентов из металлургической, коксохимической, угольной и машиностроительной отраслей. Причем объемы торгов растут ежемесячно. Присутствуют как внутренние инвесторы, так и внешний спрос на ЦБ", - говорит Михаил Заводовский.
По данным Украинской биржи, наибольшее влияние на изменение биржевого индекса в октябре текущего года имели акции:
Похожая ситуация наблюдалась и на Бирже ПФТС, где по итогам октября наивысшие места в рейтинге торгуемых акций заняли бумаги:
На Бирже ПФТС объем торгов ЦБ в октябре составил 1,2 млрд. грн., что на 14,5% больше, чем в сентябре. "Если просуммируем дневной оборот торгов на Украинской бирже и Бирже ПФТС, то увидим, что объемы торгов вышли на докризисный уровень. И это при том, что капитализация рынка сейчас на 50% ниже пикового показателя 2007 г. По некоторым бумагам виден потенциал роста капитализации на 30-50%", - отмечает Дмитрий Монаков.
На выданье
Интересно, что пока рынки ЦБ находятся в состоянии восстановления, не прекращается борьба за контроль над основными фондовыми площадками. Напомним, что руководство Украинской межбанковской валютной биржи (УМВБ) заявило, что направило Бирже ПФТС предложение об объединении. По словам председателя правления УМВБ Петра Переверзева, биржа планирует уже в следующем году завершить формирование своей новой структуры, которая будет включать расчетно-клиринговый центр, валютную, товарную и фондовую биржи, а также службу технической поддержки. В данном случае ПФТС предлагается войти в состав нового образования в качестве фондовой биржи. При этом сохраняется интрига вокруг того, кто получит контроль над одной из крупнейших фондовых площадок Украины. Известно, что переговоры о покупке контрольного пакета акций ПФТС ведет российская ММВБ. Если переговоры завершатся успешно, то две наиболее активно работающие фондовые биржи будут подконтрольны российским акционерам, ведь известно, что в состав акционеров недавно созданной Украинской биржи помимо крупных участников украинского фондового рынка входит российская биржа РТС. В свою очередь, УМВБ ведет активные переговоры о сотрудничестве с NASDAQ, которая, впрочем, пока не претендовала на контрольный пакет акций украинской биржи.
