В банки возвращаются блудные капиталы

По информации НБУ, уровень иностранного капитала в украинских коммерческих банках в первом полугодии 2010 года выросла на 12% - до 5,2 млрд. грн. По состоянию на 1 июля 2010 года в Украине функционировали 52 банка с участием иностранного капитала, при чем 20 из них - со 100%-ным иностранным капиталом.

При этом наибольшая доля прямых иностранных инвестиций в банковский сектор приходится на деньги, переведенные из России (23,3%), Кипра (12,8%), Австрии (12,3%), Франции (11,3%), Нидерландов (6,5%), Венгрии и Швеции (по 6,0%), Германии (5,2%).

Остается разобраться, весь ли капитал действительно является иностранным, и что означают наблюдаемые тенденции для украинской экономики.

Прежде всего, стоит отметить, что деньги, инвестируемые с Кипра (и других, менее известных, но не менее уютных для уклонения от налогов офшорных зон) в большинстве случаев принадлежат украинскому же капиталу, причем в подавляющей своей части — капиталу промышленному, который с недавних (февраль-март 2010 г.) пор почувствовал себя более уверенно в собственной стране.

Стоит напомнить, что последние пять лет (вплоть до окончания 2009 г.) офшорные зоны занимали первое место по объему прямых иностранных инвестиций в экономику Украины и смещение их на второе место в банковском секторе по итогам I-го полугодия 2010-го следует рассматривать как явление положительное: в новых условиях национальный промышленный капитал получил возможность реинвестировать часть прибыли непосредственно в развитие производства — минуя офшорные схемы.

Пока это выгодно, в основном, финансово-промышленным группировкам, имеющим сильные позиции в высшей исполнительной и широкое представительство в законодательной ветвях власти, однако процесс, безусловно, получит свое дальнейшее развитие по мере окончания "нежного" передела активов ведущих отраслей экономики и дальнейшего привлечения стратегических инвесторов.

В качестве последних в рассматриваемый период значительно повысилась роль и степень участия представителей российского капитала, который расширяет свое присутствие в Украине не столько методом поглощения (что мгновенно привело бы к обострению двусторонних отношений по белорусскому сценарию), сколько посредством взаимопроникновения национальных капиталов в основные бюджетообразующие сегменты экономики обоих государств (энергетика, ГМК, "оборонка", химпром и проч.)

Комплексное использование соответствующих активов двух стран, ускорившееся после решений Харьковского (апрель 2010 г.) украино-российского саммита и привело к лавинообразному наращиванию инвестиций через российские банки, причем в ряде случаев инвестиционные потоки формируются совместно - представителями как российского, так и украинского бизнеса.

Таким образом, при сохранении наблюдаемых тенденций Украину ожидает: снижение объема денежных вливаний из офшорных зон, нарастание потока инвестиций российских государственных и частных компаний, пропорциональное увеличение бизнес-вливаний из Германии и Франции, при сохранении (слабом росте) существующего уровня инвестиций "нейтральной" Европы (Нидерланды, Австрия) и дальнейшее замораживание (постепенное сокращение) официальных инвестиционных потоков из США и Великобритании.

Автор: Андрей Шведов