31.10.2012

В чем недостатки казначейских обязательств для инвестора?



Какие риски таят в себе валютные казначейские обязательства? В чем их основные недостатки, по сравнению с другими вариантами вложения средств? Узнавал у экспертов Prostobank.ua.

Владимир Кузьо

Директор казначейства

Банк: Идея Банк (Плюс Банк)

Казначейские обязательства несут в себе определенные недостатки и риски, связанные с доходностью, ликвидностью и суверенным риском. Купонный доход инвестор получает каждые шесть месяцев, а банки предлагают депозиты с ежемесячной выплатой процентов. Если инвестор планирует удерживать казначейские обязательства, то существует суверенный риск, что государство не сможет рассчитаться по своим валютным обязательствам на дату погашения. Если же инвестору необходимо будет досрочно продать ценные бумаги, то важна их ликвидность, то есть будут ли в течение всего срока обращения бумаг выставляться котировки, как на продажу, так и на покупку.

Александр Коробко

Заместитель председателя правления

Банк: Пивденкомбанк

Главный недостаток любых долговых бумаг на сегодняшний день – это их ликвидность. Ограничения на торговлю данными бумагами в рамках одного госбанка с комиссией 1% при долгосрочной продаже, а также отсутствие возможности торговать этими бумагами между банками сужают количество участников рынка.

Доходность любой долговой бумаги должна отображать рыночную конъюнктуру и риски, то есть расти или падать в зависимости от ожиданий. Последнее, конечно, не выгодно для государства, но может стать интересным для инвестора.

Вадим Березовик

Председатель правления

Банк: Банк Форум

Основной недостаток валютных казначейских обязательств – это их новизна. Хотя процедура покупки таких документов не намного сложнее оформления валютного депозита, в целом население мало знакомо с этим инструментом и, вероятнее всего, будет относиться к нему с некоторой опаской.