Худший старт IPO
Как сообщает Bloomberg, рынок публичных размещений продемонстрировал худший старт с начала года за последнее десятилетие. Через IPO в прошлом месяце компании привлекли всего $91 миллион — чуть больше 1% от уровня января 2008 года. Эксперты отмечают, что январь задаст темп всему году, в условиях кризиса ситуация с привлечением капитала через продажу акций на бирже будет оставаться крайне напряженной. Незначительное улучшение возможно лишь в конце года.
В январе прошлого года, когда масштабы кризиса еще не были ясны, компании по всему миру провели IPO на рекордную для первого месяца года сумму $8,7 миллиарда. В январе же этого года в Лондоне и Нью-Йорке — двух ведущих мировых финансовых центрах — не было ни одного листинга. Сейчас к IPO прибегают малоизвестные широкой публике региональные компании. Так, крупнейшее размещение с начала года провел в Гонконге местный нефтетрейдер Strong Petrochemical Holding, продавший инвесторам акции на сумму $32,2 миллиона. Для сравнения, в январе 2008 года в рамках крупнейшего IPO месяца индийская энергокомпания Reliance Energy привлекла $2,9 милларда.
Уменьшение активности объясняется экономическим кризисом, а также спадом и волатильностью на фондовых рынках. Согласно прогнозу МВФ, пониженному на прошлой неделе, мировая экономика продемонстрирует в этом году минимальные со времен Второй мировой войны темпы роста (0,5%). Индекс MSCI World также показал худший результат с начала года за всю свою 39-летнюю историю, опустившись в январе на 8,9%. Максимальное значение индекса волатильности VIX в январе этого года достигало отметки 55,7 пункта, что более чем вдвое выше аналогичных уровней января 2008 года.
«Можно сказать, что рынок IPO сейчас полностью заморожен, — отмечает аналитик Standard & Poor’s Говард Сильверблатт. — Депрессивное состояние вызвано отсутствием доверия между экономическими агентами как на институциональном, так и на индивидуальном уровне». «Сейчас большую популярность на рынках капитала имеют сделки M&A, может быть, частные размещения, но не IPO. Рынок к этому сейчас не готов», — добавляет вице-президент по финансовым коммуникациям PBN Company Артем Довлатов.
По мнению Артема Довлатова, оживление в сфере IPO начнется только после того, как стабилизируется ситуация в экономике и на фондовых рынках. «IPO — очень серьезный процесс и самый дорогой из способов привлечения денег. Он требует длительной подготовки и понимания перспектив бизнеса и экономической среды. Листинг обычно проводится под расширение бизнеса, серьезную инвестиционную стратегию. Сейчас мало компаний, которые представляют себе свою стратегию через полгода. Общий подход сейчас — минимизировать затраты и риски, чтобы пережить нынешний тяжелый период с минимальными потерями», — подчеркнул эксперт.
