Хватит ли денег у Нацбанка?
В соответствии со свежей порцией официальной информации НБУ, по состоянию на 1 октября 2014 года объем международных резервов страны составлял 16 млрд. 200 млн. долл. США (в эквиваленте).
Таким образом, пополнения валютных запасов на 2 млрд. долл. (выполненного из первого транша кредита МВФ ), хватило ненадолго.
Что же касается второго транша этой срочной финансовой помощи, то, судя по данным регулятора, в валютные "закрома Родины" на сей раз удалось отложить порядка 1 млрд. 375 млн. долл.
При этом на долю собственно Нацбанка в сентябре пришлось 397,55 млн. долл., а резерв Кабмина "поправился" на 978,42 млн. долл. США.
Заметим, что еще по итогам августа текущего года, уровень валютных резервов превышал 17 млрд. долл., чего, согласно предварительным рассчетам регулятора должно было хватить на обеспечение импорта на период в два с половиной месяца - т.е. до середины ноября.
Однако, как известно, именно сентябрь стал в Украине месяцем новых рекордов падения гривны , которая и установила (23.09) исторический рекорд, просев до 15,10 грн. за доллар.
Усиление "медвежьих" настроений внутреннего валютного рынка по отношению к гривне, неизбежно последовавшие за этим, вынужили НБУ (по согласованию с МВФ), не только ввести жесткие "ручные" ограничения в виде т.н. "индикативного курса " для СКВ, но и вернуться к практике валютных интервенций.
То, что эти интервенции проводились (и проводятся) в виде валютных аукционов , безусловно повышает их прозрачность, а значит - и степень контролируемости процессов на валютном рынке Украины со стороны Международного валютного фонда.
Однако это нисколько не меняет их сути - для смягчения атак "медведей", Нацбанк вынужден тратить часть валютных резервов, выбрасывая их на межбанк дозированными порциями "дешевых" долларов.
В результате, только в сентябре 2014 года на эти цели было израсходовано 833 млн. 740 тыс. долл., т.е., порядка 200 млн. долл. в неделю.
Впрочем, в начале месяца регулятор даже сделал несколько попыток приобретения СКВ на межбанке (на сумму в 98 млн. 300 тыс. долл. США, однако вскоре был вынужден запросить у кураторов из МВФ разрешения отказаться от этой практики, ввиду ее очевидной беперспективности.
Таким образом, как и следовало ожидать, общий баланс валютных интервенций НБУ в прошлом месяце оказался отрицательным и составил 735 млн. 440 тыс. долл.
Конечно, большую часть этой суммы (602 млн. 850 тыс.) удалось компенсировать за счет получения финансовой помощи от международных финансовых организаций (помимо МВФ), а также продажи валютных ОВГЗ, однако общий итог сентября (-132 млн. 590 тыс. долл. США) все равно оказался отнюдь не впользу валютных резервов.
Что же касается уже ближнесрочной перспективы (до конца 2014 года), то, в условиях острого экономического кризиса и перманентной политической нестабильности, регулятор может быть вынужден существенно увеличить расходы валютных резервов на удержание гривны в пределах "индикативного коридора", что приведет к ускорению их размывания.
Так что все надежды пока остаются на получение очередного транша (а то и двух) кредита МВФ в декабре...
