Затаившийся дракон: обзор рынка золотых слитков за 2012 год

Главным событием прошедшего 2012 года на отечественном рынке золотых слитков эксперты единогла сно признали успешные продажи инвестиционных монет НБУ. «До 2012 г. единственным направлением вложения средств в банковские металлы для клиентов украинских банков была покупка слитков, произведенных зарубежными компаниями-аффинажами. Внедрение же в оборот инвестиционных монет НБУ предоставило альтернативу, хотя пока и более дорогую, банковским слиткам», – отмечает Виктория Попович, начальник управления по работе с банковскими металлами банка «Киевская Русь». Впрочем, в конце года украинцы покупали монеты менее активно, чем в начале. «Активный спрос на инвестиционные монеты наблюдался в первые четыре месяца, после их введения. Сегодня ажиотаж спал, но спрос на них сохраняется», — комментирует  Ирина Павленко, начальник управления по работе с драгоценными металлами банка «Хрещатик».

Хотя в целом выпуск   НБУ  инвестиционных монет является знаковым позитивным событием для украинского рынка драгметаллов, эксперты обращают внимание на недостатки таких вложений для инвесторов. «Ассортимент золотых монет не покрывает наиболее востребованный сегмент инвестиционных слитков номиналом в 50 гр. и 100 гр. Кроме того следует отметить более высокую маржу между покупкой и продажей  инвестиционных монет, по сравнению с аналогичными по весу слитками», – предупреждает Виктория Попович.   

Другая особенность, которой запомнится инвесторам ушедший год – снижение высоких темпов роста цены на золото в слитках. Особенно это видно в сравнении с  2011 годом. Так, если по итогам 2011 года цена на золото выросла на 18%-21%, то за 2012 год – всего на 4%-6%. «Восемь месяцев 2012 г. прошли под ожиданием очередного раунда количественного смягчения от Федеральной резервной системы и все существенные колебания цен были так или иначе связаны с этими ожиданиями. Объявленное в сентябре 2012 QE3 (третий этап количественного смягчения) не оправдало эмиссионных ожиданий инвесторов, и даже усиление программы в ноябре 2012 г. не оказало сколь-нибудь существенной поддержки золоту», – комментирует ситуацию Виктория Попович.

Курсы покупки догоняют курсы продажи

Стоимость золотых слитков в 2012 году изменялась неоднозначно. Сначала инвесторы наблюдали тотальное снижение цен, которое началось в марте и закончилось в середине мая. Тогда, в зависимости от номинала слитка, цена одного грамма упала до 421-482 гривен. Пик же подорожания пришелся на начало октября, когда за один грамм золотого слитка давали 475-535 гривен. В целом, разница между минимумом и максимумом, которые демонстрировала цена слитков в 2012 году, составила 10,9%-12,8%. Привносили оживление на рынок и колебания цены золота за сравнительно небольшие промежутки времени. Так, всего за один месяц – за сентябрь-2012 – стоимость 5-граммового слитка выросла на 7,2%.

Однако несмотря на колебания цен, вызывавшие ажиотаж, годовая прибыль инвесторов в золото оказалась жалкой. Так, слитки весом 5–100 грамм подорожали всего на 1,6–6,31 грн/г при среднем курсе продажи 445–510 грн/г в зависимости от веса слитка. Средний курс продажи самых легких – однограммовых – слитков и вовсе «просел» на 2,61 грн – с 510,28 гривен до 507,67 грн. Больше всего – на 12–14 гривен за грамм – вырос средний курс продажи 500-граммовых ­­– килограммовых слитков.

Средняя стоимость покупки золотых слитков банками также выросла по итогам года, причем в два-три раза больше, чем выросла средняя курсовая цена продажи золотого металла. В частности, рост составил 16,52–22,84 грн/г или 4-6% для масс до 100 грамм включительно и 13,68–18,34 грн/г или 4-5% для более крупных масс. В целом, если разница между ценой продажи и покупки в начале 2012 года составляла 45-96 грн/г в зависимости от веса слитка, то на конец года она уменьшилась до 30-86 грн/г.

В среднем по рынку максимальный спрэд был зафиксирован в начале года, когда он составлял 11,9%–14,6% в зависимости от веса слитка. При этом минимальный показатель был зафиксирован в ноябре – 5,8%–7,8%, а к концу года разница между среднерыночной ценой покупки и продажи составила 6,9%–10,5%.

Среднерыночная разница между ценой продажи и покупки золотых слитков по исследованию компании «Простобанк Консалтинг»

По данным компани и "Простобанк Консалтинг"

Спрос на слитки стабилизировался

В отличие от 2011 года, когда спрос на золотые сл итки бил рекорды, в 2012 году ситуация нормализировалась. «Спрос на золотые слитки со стороны физических лиц в 2012 году не намного превышает спрос 2011 года», – комментирует Ирина Павленко. В первую очередь, это было связано с ожиданиями отечественных игроков рынка. «Как известно, характерной особенностью рядовых украинских инвесторов являются ажиотажные покупки в период роста актива (валюты, золота и т. п.) и панические распродажи при падении, т.е. спрос пропорционален скорости роста цены, тогда как опытные инвесторы, как правило, поступают наоборот. Поскольку 2012 год, в отличие от предыдущего года, не являлся годом ярко выраженного роста цены, то и уровень спроса был близок к экономически обоснованному», – поясняет Виктория Попович. 

Несмотря на сравнительно спокойную ситуацию на рынке, количество банков-продавцов золота увеличивалось.

Банков-продавцов штампованных слитков стало больше

В 2012 году количество украинских банков, работающих с золотом, значительно увеличилось. Больше всего – на шесть учреждений или на треть – выросло количество банков, торгующих слитками весом 10 и 50 грамм. Четыре новых банка начали предлагать слитки весом 1 и 500 грамм, пять – слитки весом 20 грамм и 100 грамм. На три больше финансовых учреждения предлагают населению штампованные слитки весом 5 грамм. Зато количество банков, продающих килограммовые слитки, не изменилось – как и в начале прошлого  года, в конце их также оставалось 12. 

Практически не изменялось в течение 2012 г. количество «игроков», имеющих дело с литыми слитками.  Их стало больше лишь на один банк, в котором можно было приобрести слитки весом 100 и 500 грамм.

Количество банко в (из 50-ти лидеров по активам), предлагающих золотые слитки, по исследованию компании «Простобанк Консалтинг»

По данным компани и "Простобанк Консалтинг"

Подводя итоги, заметим, что банков, продающих золотые слитки, по-прежнему намного больше, чем банков, покупающих их у населения. Так, если в конце 2011 года 16 банков из 24 продающих слитки занимались также их покупкой, то в 2012 ­— 17 из 25 соответственно.

Прогнозы на 2013 год

Эксперты ожидают зн ачительного роста цен на желтый металл в новом году. По различным прогнозам золото может «взлететь» в цене от 25% до полутора раз. «В 2013 году, скорее всего, продолжится рост цен на золото в связи с продолжающимся кризисом в странах Европы и США», — подтверждает Ирина Павленко. 

Также эксперты внимательно следят за зарождающимся рынком украинских инвестиционных монет, которому еще только предстоит раскрыть свой потенциал. «Рынку золотых слитков в Украине уже более 14 лет и каких-либо принципиальных изменений на рынке банковских металлов не происходит. Рынку же инвестиционных монет НБУ всего один год и, на мой взгляд, оправдано дальнейшее развитие продукта в направлении расширения ассортимента (внедрение монет от  1,5 до 3 тройских унций) и снижение маржи между покупкой и продажей, что возможно при увеличении объема чеканки», - рассказывает Виктория Попович. Впрочем, не все эксперты разделяют оптимистические прогнозы развития событий. «Думаю, в 2013 году новые инвестиционные монеты выпускаться не будут», - отмечает Галина Калашникова, директор операционного департамента Ба нка «Финансы и Кредит».

И теперь предлагаем вашему вниманию  наиболее выгодные предложения по продаже штампованных золотых слитков банками  по исследованию компании «Простобанк Консалтинг» на 31.12.2012 г. (учитывались только предложения от банков из числа 50-ти лидеров по активам, по пять наиболее выгодных предложений для каждого веса слитка):

По данным компан ии "Простобанк Консалтинг"

Наиболее выгодные предложения по покупке штампованных золотых слитков банками  на 31.12.2012 (учитывались только предложения от банков из числа 50-ти лидеров по активам, по пять наиболее выгодных предложений для каждого веса слитка):

По данным компани и "Простобанк Консалтинг"

Литые золотые слитки  можно купить и продать в шести банках из числа 50-ти лидеров по активам:

По данным компани и "Простобанк Консалтинг"

Мнение

Ирина Павленко, начальник управления по работе с драгоценными металлами банка «Хрещатик»

В 2012 году цены на драгоценные металлы продолжили рост, несмотря на значительные колебания в коротких периодах. Рынок открывался в январе на уровне 1550 долларов за унцию, а с учетом сегодняшней цены на золото на международных рынках в 1667-1670 долларов за унцию доходность золота в этом году составила 7-8%. Этот год стал 12-м годом непрерывного роста цен на золото. Большинство экспертов сходится во мнении, что одной из главных причин роста цен на золото являются проблемы в мировой экономике, в частности:

• продолжающийся долговой кризис Еврозоны;
• госдолг в самой крупной экономике мира – США, превышающий ВВП страны.

В этой ситуации остается обратить свое внимание на золото, как альтернативное средство для инвестиций.

Основные же тренды рынка драгоценных металлов в 2012 году были таковы:

• уровень мирового спроса на золото поддерживал цену в районе 1600 долларов за унцию;
• многие инвестиционные фонды пополняли свои золотые запасы для покрытия убытков, полученных на фондовых рынках в 2011 году;
• продолжалась скупка золота и серебра с целью хеджирования рисков роста инфляции и валютных колебаний;
• природные катаклизмы и геополитические конфликты, разрушающие нефтедобывающую инфраструктуру и каналы поставки нефти, подталкивали цены драгметаллов к росту.

Галина Калашникова, директор операционного департамента Банка "Финансы и Кредит"

Выпуск первых украинских  инвестиционных монет «Архистратиг Михаил» считаю успехом, это важное событие 2012 года. В любой стране отечественные монеты пользуются наибольшим спросом, так как они являются символом государства, его визиткой. Тем более, инвестиционные монеты, которые являются средством долгосрочного вложения денег. Наши первые монеты получились (по сравнению с инвестиционными монетами других стран), если

можно так выразиться, очень добрыми и теплыми. Популярность и спрос на них растет, вместе с информированностью населения, с каждым днем. Однако рынок монет в Украине пока недостаточно развит. Хотя, я считаю, это достаточно перспективное направление, имеющее большой потенциал.